慧聪2.77亿再融资的三个特点

11月13日收盘后，港交所上市公司慧聪网发布公告，称将配股融资约2.77亿元。这是继公告价值约7.8亿元的可转债后，慧聪网的新一轮融资动作。2014年11月27日，慧聪网宣布完成发行至二零一九年到期7.8亿港元5%的可换股债券。

此次融资有三个特点，其一、委托机构由此前的第一上海，瑞士信贷改为申万宏源。第一上海是慧聪网首次IPO和转板的承销商；而瑞士信贷则参与了慧聪网前述可转债的发行工作。慧聪网此次更换承销商，或是看重申万宏源在国内的融资能力。尽管普遍认为资本市场已被寒冬冰封，国内的资本情况却不一样，融资融券业务量的回归显示国内资本市场仍有大量资本寻觅机会。更大胆的设想，如若未来深港通开通、沪港通进一步扩大规模，慧聪网若能进入其名单，与国内大型券商机构的合作将利于打开局面，此次或可当作一次铺垫。

第二，从公告得知慧聪网股权结构方面并未出现新变化。慧聪网在1.5亿元并购中关村在线的行动中，有70%的对价以股权支付。由于并购中关村约定了并购后三年内中关村在线的利润情况并根据实现情况支付，在整个年度未结束、财务数据未出之前，中关村在线的高管团队暂未出现在慧聪网股东名单之中。中关村在线的业绩不仅影响着其管理团队的收益，更代表着慧聪网希望以其模式发展B2B2C的八个电子商务公司的战略能否顺利落地。

第三，慧聪网或继续加码B2B垂直领域的投资。慧聪网在公告中称，此次募资用途为“潜在收购或投资，B2B业务之资源投放以及营运资金及一般资金用途”。2014年至2015年，慧聪网已完成对兆信信息、中关村在线、中服网络的并购；对外披露的早期投资已达4起，涉足MRO、脚手架、劳保用品、精细化工等细分领域。由于传统模式价值有限，慧聪网未来或许继续加码细分领域并购，目前投资业务基本由慧聪天使会负责。

托比网预计，2016年度慧聪网的转型举措将更深入，不排除在优质细分领域涉足的同时剥离运营状况不良的细分行业。