牛！25岁创办P2P公司，三年后10亿估值卖给上市公司

三板 2015-11-06 22:14

作品名称：The Tempest, the Ailsham

艺术家：James Bulwer

尽管P2P直接挂牌新三板看上去仍无时间表，但是过去一段时间，包括金蛋理财、九信金融、安心贷在内的P2P公司正在通过“借壳”方式登陆新三板，其中九信金融更是抛出300亿元定增方案。

毫无疑问，P2P军团将成为新三板非常受关注的一股力量。究竟应该怎么看待P2P？除了坏账和跑路，P2P还有什么？非常可惜，因为数据的缺失，市面上深度研究P2P公司的文章很多，但根据具有法律效应的材料来研究P2P并不多。新三板给了我们机会。

广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司（以下简称团贷网）曾于2014年年底申请挂牌新三板，但未成功。「读懂新三板」（微信号ddxinsanban）获得了团贷网当时提交的公开转让说明书，通过这份具有足够法律效应的材料，「读懂新三板」得以和您一窥一家P2P公司的全貌。

这也是中国式P2P真相第一次浮出水面。「读懂新三板」提醒您，本文很多地方引用的数据截至2014年年中，目前团贷网已经被创始人售卖给上市公司浩宁达(002356.SZ)。而今年以来P2P发生了什么？你懂的。

1没上成新三板选择被收购，王利芬有入股

没有上成新三板的团贷网，选择了被收购。今年6月，团贷网创始人唐军、张林持有的团贷网66%股权，以6.6亿元的价格被上市公司浩宁达收购。在这笔交易中，团贷网相当于以10亿估值被收购。

当然，唐军、张林和浩宁达做了对赌，二人承诺团贷网2015年-2017年扣非后的净利润不低于2500万元、7000万元、1.15亿元，不足部分以现金补偿。

团贷网创始人唐军，四川人，出生于1987年，曾就读于北京航空航天大学北海学院经济管理学院市场营销专业，未毕业就回到东莞创业，从事贷款中介。2012年初，唐军在去上海的巨人网络参观后受到很大震撼，决心转行互联网。于是便将自己从事的贷款和互联网相结合，成立了团贷网。

经过多轮增资，团贷网注册资本达到1.01亿元。唐军持有63.84%的股份，合伙人张林持有15.84%的股份，其余股份由86位自然人股东共同持有。

2013年11月至2014年1月，唐军将其所持公司19.52%的股份转让给范明泽等85位自然人，该笔交易并未公布转让价格。2年后只要受让方申请，唐军必须按照6元／股的价格回购股票。

2014年3月，前央视著名主持人、优米网的创始人王利芬投资700万元购买0.99%的股份，此时公司估值7亿人民币。王利芬老师最近还在微博哭穷，这笔投资不是要赚钱了么。

2两年完成30亿交易额，超过50%是小微企业贷

2014年7月，团贷网正式上线了。在中国数千家P2P网站中，团贷网算得上其中成立较早的。

团贷网的业务线很多，包括商友贷，零售贷，联保贷，特殊担保贷、团贷宝、微团贷、净股专、房宝宝、新手体验标等9个产品。从2012年7月平台上线到2014年7月，平台实现交易额30.5亿元，其中商友贷和零售贷两个产品完成27.8亿元的交易金额，占了90%以上。

商友贷是为小微企业融资的产品，共完成15.3亿元的交易量，是 P2P 网贷行业的主要产品之一。小微企业通过团贷网审核后被授信，在授信期限内，借款人可循环借款。最高授信额度为单笔不高于500万，最长授信期限为36个月。同时，借款人可根据实际需要暂停借款，具有快速、安全、可循环等优点。

零售贷实现12.5亿的交易金额，是P2P网贷行业的主要产品之一。该产品是指零售人将自己已持有的债权通过分销零售的方式转让至理财人的模式，理财人从中获取转让后债权期限内相应利息，是P2P网贷行业的主要产品之一。 这个产品主要应用于二手楼交易、担保、按揭、银行过桥等业务服务产品。

两年时间内团贷网客户一共投出28.1万笔，其中有2049笔逾期，但均已归还，尚未出现坏账。（「读懂新三板」提醒您，这是2014年年中的数据，这个数据……）

从2012年7月上线到2014年8月平台交易情况

3每100元交易额产生1.25元收入

团贷网为融资者和投资者提供撮合中介服务，通过收取包括平台服务费、贷款手续费、提现费、会员费、投资咨询费等来实现收入，其中，针对融资者收取的与融资额挂钩的平台服务费和贷款手续费，两者占收入比重的96%以上。

从2012年到2014年5月，团贷网收入3765万，而从2012年7月上线到2014年8月一共完成30亿元的交易额，粗略计算团贷网在融资完成后收取的费用大概在1.25%。

团贷网的收入构成

4什么人在投P2P

从2012年7月到2014年8月，一共有17556名用户，投出28万笔交易，总共发生30亿元交易额，以下是更多详细统计信息：

1.广东人最爱P2P理财

由于公司在东莞，投资者有五分之一来自广东省，来自江苏、北京、浙江和上海的人数均在 6%左右，接下来依次是山东、福建、四川、湖北和广西。

广东以6.69 亿元的投资金额排名第一，占全部成交金额的22%，接下来是上海、北京、浙江和山东分列二至五位。

2.上海人均投资额最大，人均41.46万

来自上海的投资者以人均41.46万元的投资金额独占鳌头, 接下来分别是北京、浙江、广西、山东四地，人均投资金额均超过 20 万元，而广东由于投资人数较多，拉低了人均投资金额，仅排名第六。

3. 青年是购买主力

26 至 35 岁的青年投资者人数最多，占到了全部投资者人数的接近一半,紧随其后的是36至45岁的中青年投资者，这是因为70后和80后对互联网和新生事物的接受度远高于其他年龄段的人。

虽然 26 至 35 岁的投资者人数占比接近 50%，但投资金额占比只有三分之一左右，从人均投资金额可以看出，随着年龄的增加，投资者的人均投资金额也直线上涨，尤其是46岁以上的50后和60后，人均投资金额均超过了 35 万元。

4.一半用户投资金额少于1万元

投资金额少于1万元的人数占到公司网站投资用户数的一半左右，充分体现了P2P网贷草根理财无门槛的特点，随着投资金额增加，投资人数逐渐减少，但是同样有超过600人在公司的投资金额超过100万元。

5. 超过12个月期限的成交金额占比仅6%

从上表中可以看出，3个月以内期限的成交金额占总成交金额的比例已经超过50%，而超过12个月期限的成交金额占总成交金额的比例仅为6%左右，公司平台上的投资流动性均较高,绝大部分借款期限均未超过 1年。

5我也是曾经盈利过的人

团贷网属于中国比较早成立的P2P公司，网站在2012年7月上线，当年实现收入38万，亏损533万。

第二年，团贷网实现了盈利。2013年实现收入1723万元，净利润352万元。

随后，中国出现了数千家P2P网站，P2P迅速从蓝海变成红海，获取客户的难度和成本大大增加，而用户对P2P网站收益的要求在越来越高。

2014年1-5月份的销售费用达到1454万，同比增长446%，同期收入2004万元，亏损431万元。

在2014年全年，团贷网营收6707万，亏损5835万元，情况在朝不好的方向发展。

在2014年，团贷网便有登陆新三板的打算，并在当年10月份向股转公司递交了公开转让说明书，但是因为监管原因，并未成功挂牌。情况开始恶化。

2015年1-4月，实现收入2907万元，亏损1903万元，股东权益仅有5771万。

6卖掉公司

终于，唐军和张林决定卖掉手中团贷网的股份。

2015年6月，浩宁达 发布公告，宣布收购唐军、张林合计持有的团贷网66%股权。对于团贷网的估值约10亿元，66%股权交易对价6.6亿元，由浩宁达控股股东汉桥机器厂 转让2018万股，每股作价32.7万元总共6.6亿元的股票完成此交易。其中唐军受让1539万股，张林受让479万股。

不过这笔交易并不那么容易，交割完成后，唐军和张林仍然要任职到2018年12月31日 ，并且附带诸多条款，主要条款包括：

1.首先要将团贷网旗下的你我金融网94%的股权以及房宝宝50.4%的股权以不低于注册资本和或账面投资成本孰高的价格转让出去。

2.在交割钱团贷网需要完成一轮不低于2亿元的融资，

3.同时唐军、张林将向浩宁达承诺团贷网2015 年度、2016 年度、2017 年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2500 万元、7000 万元、11500 万元，否则将作出赔偿。

4.截至2017年12月31日，团贷网作为信息中介平台而撮合的有效债权余额，唐军、张林承诺坏账率不超过 3%，对超3%的部分，由唐军、张林以现金一次性向团贷网足额补足。

好消息是唐军已经帮助团贷网找到了2亿元融资，根据公开报道，团贷网6月13日在上海宣布已经完成B轮融资。本次融资领投为九鼎投资，跟投为巨人投资、久奕投资和北京天恒时代科技董事长沈宁晨等，总金额为2亿元人民币。这笔交易估值应该在10亿元左右。

巨人投资就是史玉柱的那个巨人投资，唐军曾经在2012年花了213万元人民币拍下史玉柱的午餐，得以和史玉柱结缘。对了，午餐拍卖这事是王利芬老师折腾出来的。

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