给投资人提供“弹药”，NewBeeVC会给VC带来什么？

文/路北(微信公众号lubei2014运营者)

“它是站在海岸、遥望海中已经看得见桅杆尖头的一只航船，它是立于高山之巅远看东方已见光芒四射、喷薄欲出的一轮朝日，它是躁动于母腹中的快要成熟的一个婴儿。”

VC，传统印象里是第一个吃螃蟹的人，希望所投资的项目能对行业产生质变。现在，变化开始向VC渗透。

高大上的VC，到底出了什么问题？

VC的传统做法是，通过定期融资成立风险投资管理基金，机构管理者为管理合伙人（GP），出资人为有限合伙人（LP），GP一般会投入部分资金并负责投资业务，收取占投资额2%的基金管理费和利润的20%，剩下的部分归LP。这种模式较好地保持投资的专业性，也造就出红杉资本、IDG、KPCB、经纬等知名风投。

然而，随着时间推移，VC行业开始出现严重的两极分化，相当一部分VC处于亏损或亏损边缘，VC行业的内部问题也逐渐暴露出来。

1.长期以来，出资的LP享有绝对大头的投资收益（80%），GP作为投资决策者缺乏足够的正向激励，而VC机构的投资总监、投资经理更是只能拿点“死工资”；

2.投资机构以募资规模论英雄，一个基金募资多大规模不看机构投出多少好项目，只取决于GP掌握的LP人脉，项目的投资效益在收入分配机制中没有充分得到体现，VC逐渐成为一个”人脉游戏“。

3. 一些VC机构容易出现论资排辈等“大公司病”，基金内部收益分配按资历来，而不是看投资能力。

给VC提供弹药，NewBeeVC模式在国内可行吗？

VC的困局，抑或限制小基金和投资经理积极性的主要因素，来自投资能力与投资回报无关，小基金和一线投资经理投资能力再强，也只能是个搬砖的，无法参与收益分配。

NewBeeVC的出现，看上去就是要帮助小基金和一线投资经理解决收益分配的“资金库”。

从资金来源看，NewBeeVC的资金也都是从线下募集，但是这家投资机构不是传统VC，而是更像为战斗在一线的小基金和投资经理提供跟投资金的互联网基金，形象一点就是提供弹药的“资金库”。

从趋势上看，NewBeeVC计划构建的新生态环境，可以让资历尚浅、资金不多的GP新秀凭借自己的能力和素质，在风险投资的盛宴中分到一杯羹；让算不上土豪、以往入不了GP“法眼”的中产阶层，可以通过NewBeeVC参与风险投资。这相当于给参与股权投资的中产阶层和机构投资人之间搭建了一座新的“资金桥梁“，而NewBeeVC本身也能从中获得收益。

NewBeeVC带来的变化

NewBeeVC的金融创新模式属于国内首例。具体来看，通过NewBeeVC的开放式互联网基金模式，可以解决传统VC机构长期没有解决好的，投资能力与投资回报不相关的弊端。

按照NewBeeVC的规定，平台上认证的投资人必须来自专业投资机构。而投资人在选择跟投一个项目时，NewBeeVC可以提供给该投资人跟投资金，且跟投基金不能超过投资人所在基金在该项目当轮投资额的10%。最终的投资回报投资人可以分走至少20%，这样一来，NewBeeVC就对投资机构的所有投资人实现了收益共享。

总得来说，NewBeeVC做的工作，他们的互联网基金模式是一个好的思路和很有意思的趋势，通过减少信息不对称，对传统风险投资基金的组织模式升级改造，VC的运营从单纯的线下转变为线上线下相结合，确实可以从内部形成改造VC行业的“鲶鱼效应”。

如果能够谨慎地通过法律和政策的关口，那么一切创新都是可以尝试的，也值得期待。