LC股价已夭折，互联网金融前景在哪里？

文/秋源俊二

最近这段时间，大家一直对互金都局限于某些细枝末节的讨论，无论是法规，还是经侦，都是细节，而本文，将换一个角度，思考一下，互金前景如何。

这里谈论的前景，不是未来的发展状况，而是互金如何挣钱以及它的价值。

互联网金融是怎么挣钱的

先来了解一下国内的金融机构，是怎么挣钱：

由于互金行业，《指导意见》明确了互金是“信息中介”，也不能对产品提供“增信”、不能碰“资金池”等等，意味着不能去挣资金差价的钱，说的更加直白点就是你不能“低买高卖”资金。因此，互金能挣钱的方式，只有一种，那就是收手续费，也即抽成的模式。

1、比较直接的抽成，例如贷款人除了缴纳利息之外，还要给平台一定的服务费。

2、间接点的，获取资金的使用权，例如你在某平台，贷款3000元个人信用贷款，一般到你手中的资金，会低于这个数，可能是2800，也可能是2700，各个平台不一。

当然，如果只是这么分析，想想天朝的金融行业现状，大部分收入都是靠“垄断地位挣差价”，表外业务或者手续费，对利润贡献很小。虽然国外是表外业务是大头，但那和金融市场的开放性有关。一句话总结：平台目前能够挣钱的方式，应该是搞点手续费，但这个手续费，估计养活自己都够呛的。笔者认为，对于绝大部分平台而言，如果不违规，自己参与到“做资金市商”（注：做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。），仅仅靠那点“手续费”，平台本身价值不大。

但关键又是，这个行业，由于监管问题，平台违规“做资金市商”，非常容易，且不好监察，因此，对于大部平台而言，价值点在这。

既然遵守法规的钱景不好，那么互金价值究竟何在？

纯粹遵守法规的平台，可能一直会亏损（确实是劣币驱逐良币），直到转变为了“战略入口”，才发生了质的变化。

用互联网眼光，看待这个行业，这个行业的价值就在“入口”，它是你资金的入口，因为你会发现，你的钱基本就会放到“支付宝”里面，你的理财在里面，你的消费也在里面，支付宝就成了你的日常刚需的高频工具，各大巨头纷争的，其本质不是通过业务本身能够挣到的钱，而是它带来的流量、带来的入口，有了流量和入口，余额宝、招财宝，很容易做起来。

而大家想想，国内躺着挣钱的金融业，撕开一个口子，随便攫取一点，那不是轻而易举的事情吗？弄个“一账通”，你可以把钱转到你所用的入口，然后选取你需要的服务。

货币基金（类似于余额宝）+长期定存（可以理解为P2P理财）+互联网券商（蚂蚁金服，前不久搞的那个“蚂蚁聚宝”就是要弄这个）+消费信贷（你没钱给你借钱，例如花呗、京东白条）等等，这一整套模式，在这个服务群里，肯定有你的需求。

战略入口的价值，就在这里。

单独谈一谈供应链金融，促进主营业务才是目标

可能供应链金融，和上面的分析，应该是有区别的。

对于某家产业链上的核心企业而言，假如它去做互联网金融，笔者看来，更多的是朝着促进自己的主营业务来的，也就是说，它的目标，应该不是为了挣钱，也不是为了什么战略入口。

一般情况下，基于核心企业强势地位，它会对上下游企业的账期之类的，有一定拖延，从而获取资金的时间价值。最简单的例子，就是不久前，常常爆出的京东拖欠供应商账款的信息，就是这个原因。大家看看京东小贷，其本质是缓解自身压力，当然对于这种供应链金融，有点神似“自融”感觉。（虽然不是）

也就是说，通过供应链金融，促进的是其主营业务。以京东为例，那就是提升GMV，并和阿里竞争。有了大的GMV，估值的提高，那就水到渠成了。

大部分平台，存在其实毫无价值

基于上面的分析，大家就可以得出，想通过互金挣钱，在目前的情况下，根本没有可能。更多的平台，是过来凑热闹，终究是竹篮打水一场空。

我们来看看LC，这家通过“挣手续费”的平台，目前情况如何：

目前股价连续下跌，从最高的29.29，已经跌到12.47，股价夭折都不止；市值从百亿已经降到了四十五亿左右。我们来看看股价走势图：

作为全球互金第一股，各位读者，你们有何感想？

笔者写到这里，心都凉了，大家不要认为国内外环境不一样，就觉得资本市场投资人眼瞎，因为确实纯粹的互金平台，价值不大。

假如不能被并购，或者相应的转型，平台本身价值何在？这是一个值得行业人深思的问题。

不要一窝蜂的去搞什么互联网金融，先看看自己的初衷是什么，你做互联网金融能够得到什么。

互金潮水，或许就要退去，在寒冬来临之季，搞清楚自己的未来，十分必要。不要再人云亦云了，坚持你该坚持了的。

作者 秋源俊二  微信公众号 QYJEQYJE