互联网能否承担“保增长”任务

11月2日，在中法两国元首的共同见证下，京东集团首席执行官刘强东与法孚集团首席执行官桑切斯，像两位在老师注视下做作业的学生，就京东“亚洲一号”智能物流体系项目签署合作意向书。

考察跟随中国领导人出席重要活动的企业家，一直是一个很有趣的政治经济学话题，在某种程度上体现了该企业及企业所在领域，在某个阶段的中国经济中的位势。

一段时间以来，京东出席这样的场合越来越多，前一段随习主席访美，在刚刚结束的“双创周”上与总理交谈。其实不仅自营电商京东，平台型电商巨头阿里，还有专注于连接线下服务，进行O2O转型的百度，近来都越来越多地出现在经济决策层的周围。这背后的原因也许是，上述越来越兼具互联网和传统复合基因的企业恰好契合了中国经济转型的方向。

就在京东与法孚签约的第二天，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》（下称《建议》）全文发布。其中，首次针对互联网经济提出了，实施网络强国战略，实施“互联网+”行动计划，发展分享经济，实施国家大数据战略。

网络强国、“互联网+”，这就是中国经济未来5年的主题之一。传统产业能否在跟互联网的有机碰撞中完成转型升级，又保证中国经济的持续增长，是一项涉及未来中国经济社会走向的开创性工程，正因为其开创性，无现成的经验可供借鉴。连接线下3600行服务的百度，致力于传统零售线上化改造的阿里、京东，因为既有互联网特性，又兼具传统企业特质，其企业经营探索实践，必然越来越站到中国经济的前台。

有意思的是，就在中国最高的决策层发布开展互联网强国战略的建议之前几天，美国白宫发布《美国创新新战略（New Strategy for American Innovation）》，美国政府将以财政投资等方式，支持9大战略领域。

回顾历史就会知道，上世纪90年代，美国信息科技潮流的兴起，背后就有美国政府的推波助澜，除了政策支持，大量的政府、军方采购更是为科技创新企业注入直接的发展动力。可以这么说，美国后来能够执信息科技革命的牛耳，即是源于一场国家与科技公司的共谋。

如今，中国互联网强国的国策初定，阿里、百度、京东等市场力量的探索，能否也形成一次互动和共谋，完成中国经济转型升级和保证中国经济持续增长的历史任务呢？简单来说，互联网+经济如果能带来持续的经济增长，也即完成了中国经济增长动力结构的转换。

而考察一种新兴的增长模式是否能够拉动经济增长。有以下几个纬度：它的出现，是否能够弥补原有动力（对中国而言最重要的是投资拉动）衰减的部分？是否能够实现资源的优化配置，从而改善生产结构，创造更多财富？是否有助于增加消费者福利？是否能够提高生产效率？

我们不不妨参照以上经济增长的逻辑纬度，结合这些复合型互联网公司的实践探索，去评价互联网经济在未来经济增长中的重要价值。

投资的接力棒

在中国目前的经济结构下，增加投资几乎是政府唯一可控的对抗经济减速的有效手段。甚至可以说，保增长就是保投资。

但是，在经济下行趋势下，政府财政支出压力渐大，房地产低迷，相应投资也随之陷入低迷，而在高铁四通八达，四五线城市都已经建起机场的时候，基建投资的空间已经大大减少。这个时候，互联网经济领域可能成为少有的投资亮点。

不久前，发改委副主任林念修就曾表示，实施“互联网+”计划对于推进“十三五”开篇意义重大。预计未来3年，网络信息基础设施建设投资将超过 1.2万亿。

而与其他领域民间投资大大放缓的情形截然相反，“互联网+”领域的民间投资十分火热。据不完全统计，上半年砸向O2O的资金已经以百亿美元计，数额较大的包括百度超过30亿美元投向糯米，滴滴快的融资20亿美元，Uber融资10亿美 元，阿里10亿美元重启口碑，等等。在任何一个细分行业，比如美甲、美发、按摩、生鲜到家、家政到家，都至少砸进去了数亿美元。

值得一提的是，与国家级的投资一样，BAT级的平台公司的持续投入，同样具有网络信息基础设施建设的重要意义。因为国内经济发展结构不均衡，本地生活服务商户能力千差万别，平台级网络巨头的投入，将为海量的商户提供线上线下连接的基础服务能力。比如百度的直通车，借助手机百度、百度糯米、百度地图三大平台，将本地生活服务商户的服务信息，精准展示给附近5~30公里的潜在消费者，构成移动互联时代基层商业运行的数据基础。。

与这样的投入相关，百度公司最近发布的三季报显示，该季度百度主要由服务交易带来的投入同比增长111.2%，达到57.02亿元（约合8.971亿美元），可以说投入巨大。而且，因为在包括去哪儿、百度糯米、百度外卖、百度地图、百度钱包和其他产品在内的服务交易业务的持续投入，令百度在非美国通用会计准则下运营利润率减少了32个百分点。

而且，与政府主导的投资除了带来直接的经济增长，还会为中国经济整体转型升级打好基础一样。百度在O2O上的持续投入直接带来的是移动端流量的大增——三分之二的流量来自移动端，而更长远来看，则有可能获得一个由传统商业生态数据化带来的巨大市场。按照现在的估算，组成百度平台GMV的去哪儿和百度持有和运营的百度糯米和百度外卖O2O服务，未来面临的将是10万亿人民币（市场规模）的本地商业服务市场机遇。

更值得关注的是，互联网企业正在开进中国经济的传统冻土层农村，开始在农村互联网基础设施建设中发挥重要作用，这样的投资和开拓对弥合城乡数字鸿沟意义重大。十月份国务院常务会议的主题就是农村宽带建设投资。其中提出，力争到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带、3000多万农村家庭宽带升级，使宽带覆盖98%的行政村，并逐步实现无线宽带覆盖，预计总投入超过1400亿元。

去年10月，阿里巴巴发布了新的农村战略，计划在接下来的三到五年投入100亿元，到1000个县和10万个行政村用于当地电子商务投入体系的建 设，也就是"千县万村计划"。截至9月底，阿里巴巴农村淘宝已经在全国22个省，147个县落地，建立了将近6000个村级服务站。而京东在农村的投资也不遑多让。据公开数据，截至目前，京东已经签约了10万人的乡村推广员，这意味着京东的电商服务触角，将触达超过10万个行政村；在700个以上的县城建立了先机服务中心；以大家电服务为核心的京东帮服务店达1000个，覆盖超过30万个行政村。

因为城乡经济不均衡，城乡流通水平差距巨大，电商巨头的投资不仅将为基层乡县的居民带来公平享受品质消费的机会，也将为海量的农产品线上化的基础服务能力，盘活城乡双向流通体系，为农民增收创造更多可能。数据显示，中国农村电子商务经营额也仅占农产品销售总额的3%左右，比社会消费品网络零售额占比低7个多百分点，可以说这种投资带来的农村增长潜力巨大。  

麦肯锡的研究，为互联网那个领域的投资可能带来的经济增长提供了支持：考虑到互联网的发展速度和各行业的运用程度，预计2013年至2025年，互联网将帮助中国提升GDP增长率0.3-1.0个百分点。这就意味着，在这十几年中，互联网将有可能在中国GDP增长总量中贡献7%到22%。这相当于每年最高达14万亿元人民币的年GDP总量。

互联网创造的消费剩余

除了投资，消费是拉动经济增长的另一驾马车。现在这驾马车的状况也让人担忧。根据澳大利亚西太平洋银行-国际市场新闻社（WESTPAC-MNI）最新发布的数据，中国10月份消费者信心指数环比骤降7.2%，自9月份的118.2降至109.7，创2007年本调查启动以来新低，并与2014年10月和今年第二季度稍早所见低点相类似。具体数据报告显示，构成广义指数的各分项中悲观情绪卷土重来。

但你如果观察下即将到来的火爆的双十一网上购物节，可能会得出完全相反的结论。去年的这个时候，李克强总理就表达了对网上消费的希望，并要求有关部门通过信息基础支撑、物流便利化等方面创造条件，推动网络购物的发展。可见互联网消费当下对中国经济的重要作用。

发改委的数据显示，“互联网＋”催生大量新消费，去年我国信息消费规模达到2.8万亿元，预计 2015年将达到3.2万亿元。

如前所述，阿里京东等电商企业，依照自己的商业逻辑，正在李克强总理提出的支撑网络购物的物流建设上发挥日益重要的作用。尤其是京东，这些年物流投资有目共睹，文章开头的与法国法孚集团合作的亚洲一号项目，即是其物流建设的重要一笔。

更重要的是，京东等电商企业可能通过创造消费者剩余（消费者剩余是指消费者消费一定数量的某种商品愿意支付的最高价格与这些商品的实际市场价格之间的差额，是衡量消费者福利的重要指标），来创造新的消费需求，并激发消费潜力，带来消费的增长。

京东等电商创造的消费剩余，主要体现在其依靠自身效率提升，给消费者带来的价格优惠上。以京东上销售的重要品类大家电为例，按照京东家电负责任闫小兵的说法，在大家电方面，从渠道商家角度看，电商的成本在8%以内，而传统的家电零售业的成本基本上是在16%~17%，线下渠道比线上多支出房租和促销员工资这两面的费用。因此，单从商家角度看，在同样的盈利水平下，电商要比实体店便宜8%左右。另一方面，从家电厂家来看，相比于线上销售，它们在传统的零售店里有更多的投入，包括样机、展台、促销等的费用也不低于8%。因此，综合两方面来看，在大家电的销售中，电商价格比线下实体店应该便宜15%到20%。

通过这一个品类，我们就能看出，电商创造消费者剩余的基本逻辑是有着良性是商业模式支撑的，是可持续的。

更值得一提的是，京东等电商企业，农村市场开拓的时候，还会创新开发出结合本地市场的农村金融方式，最大程度的开发农村的消费潜力。比如，在农村生产刚需的农资领域，京东已经与上百家农资企业建立了合作关系，开拓农资电商市场。今年9月中旬，京东正式推出了农村信贷产品“京农贷”，与之捆绑的是京东农资电商。据京东官方介绍，京农贷用户贷款只能用于购买农业生产资料，不同贷款用途设置的贷款金额不同，农民最高能贷款30万元，目前贷款期限为9个月，月利率在0.7%—1%之间。

当然，互联网创造的消费者剩余，还直接体现在共享经济领域。比如，专车出行、房屋等领域的共享，由于共享存量资源的边际成本低甚至接近于零，因此商品和服务的价格也较低，加上共享经济都是提高现有资源的利用率，从而降低了再购买成本，也就创造了大量的消费者剩余。

而在O2O火爆的今天，为消费者带来持续不断的剩余的就是互联网企业的补贴。我们都曾经经历出行领域的补贴大战，现在还在享受着餐饮等行业的重重网上优惠。

百度的三季报显示，而且，因为在包括去哪儿、百度糯米、百度外卖、百度地图、百度钱包和其他产品在内的服务交易业务的持续投入，令百度在非美国通用会计准则下运营利润率减少了32个百分点。有分析认为，照此计算，百度仅在第三季度通过线下商业给消费者的补贴即达到数十亿元。

而这样的补贴将在刺激消费中发挥重要作用。数据显示，中国观众年均观影频次为4.8，而百度糯米电影会员年均观影频次为12，消费者剩余带来消费需求的增加，这是表现O2O激发线下消费潜力的一个最直观的数据。

李彦宏在百度三季报发布后，回应分析师提问时说，O2O领域还处于初级阶段，重点还在提升订单量、效率和对商户的覆盖率、培养用户发付费习惯等方面。因此，补贴还会继续持续一段时间，消费者剩余还会不断地被创造出来。在整体消费信心面临下降风险的时候，这样的消费者剩余显得非常可贵。

未来最直接产生消费者剩余的可能集中体现在支付领域。当支付宝、微信下沉到越来越多的实体商户，百度三季报显示，百度钱包激活用户已达4500万，同时开启常年返现1%计划，进一步撬动消费。

线下资源优化配置带来的财富增长

    与消费者剩余相关，互联网带来的传统产业效率提升，产生生产者剩余，两者共同构成社会财富的组成部分，也即经济增长的物质成果。

去年年初，国家主席习近平在中央网络安全和信息化领导小组第一次会议上曾经指出：“网络信息是跨国界流动的，信息流引领技术流、资金流、人才流，信息资源日益成为重要生产要素和社会财富……”

从经济发展的角度理解，习大大的话讲的是互联网在资源配置中的重要作用，信息通过对资金、技术的有效分配聚合，达到提高资源利用效率，增加社会财富，从而推动经济增长的作用。

这样的过程也集中体现在互联网的O2O实践中。李彦宏曾经用电影票和餐饮业务来举例说，当百度决定开始做电影票业务之前，合作影院电影票坐席的平均上座率只有 15%，也就是说，每天都有大量资源被浪费。通过O2O我们可以将影厅上座率提升到50%、80%。对于餐厅业务来说也是如此，通过手机百度、百度糯米、百度地图等几大移动应用的服务能力，百度可以将合作餐馆的上座率提升到90%、120%，微观经济层面因为互联网而变得更有效率。

我们再以酒店业为例，“十一”前，百度地图推出“大理酒店节”活动，三天时间，通过百度地图预订酒店的网络订单量即占到当地在线可预订房源的50%。其背后依靠的是百度地图的强大服务需求分发能力。百度最新的财报显示，百度地图的月活用户3.26亿，日响应定位需求达到230亿次。

在电商领域，由资源配置带来的效率提升，直接体现在电商企业对传统供应链的改造上。比如，整个中国的社会化物流成本奇高无比，美国大概7%-8%，日本5%-6%，而中国最近的数据是17%多，也就是说中国大量的企业利润被物流吞噬掉了。

而京东依托电商零售，建立起来的自营物流系统正在把这种成本大大降低。京东的二季报显示，其整体的综合运营费用率只有12%-13%左右。如果把金融等跟京东商城无关的业务全部剥离的话，成本低于12%的。成本降低的另一方面，就是物质财富的增加。

如今这种降低成本提高效率的模式正在延伸到京东与传统零售结合的O2O实践中。比如，京东超市，与线下商超结合的分布式仓储加上自营物流，就在这次双十一之前正在发挥远超行业平均水平的配送效率，轻松实现在 “边远极地配送”的物流服务。

而《建议》强调要大力发展的共享经济，也是一种提升效率，挖掘潜在资源的方式。比如， “京东众包”就是一种基于资源共享的全新的社会化全民配送服务，是通过手机无线网络定位而产生的一种全新精准的物流方式，可有效提高配送效率。该项目利用京东的物流优势及 具有创新性的社会化运力体系，整合各类O2O生活类目，向用户提供3公里范围内生鲜、超市产品、鲜花、外卖送餐等各类生活服务项目，并基于移动端定位实现 2小时内快速送达，上线以来已铺向21个城市，目前注册人数超过25万人。

当然，除了资源配置，我们通常理解的生产率的提高来自技术创新。最终中国经济的转型升级将落实在技术的根本性创新上。比如，今年年中，一位百度外卖员在互联网上意外走红。因为他拿到了11000元人民币的薪水，创造了全国外卖员薪资的新高。而背后支持他 创造记录的，就是以百度地图核心算法为基础的百度外卖智能调度系统，极大地提升了传统餐饮行业的运转效率。

最终中国经济的转型升级将落实在技术的根本性创新上，而这样的创新绝非一朝一夕可以完成的，需要长期的积累和投入。百度三季报显示，  其研发支出为人民币26.90亿元(约合4.232亿美元)，同比增长46.9%。

互联网资源配置作用的有效发挥，取决于其线下渗透能力。上面提到的电影票是互联网渗透率最高的传统领域之一，最高渗透率可达60%；餐饮业互联网的渗透率只有3%左右；外卖O2O的渗透率不足6%；在线旅游在旅游产业渗透率仅为9%左右……

可以看出，互联网在传统行业的渗透率都相当低，而这些产业的规模很多都是以千亿、甚至万亿计，即使不考虑这些产业本身的增长，每增加一个点的渗透率都意味着巨大市场空间，也就意味着庞大的经济增长。

而且，对中国经济更具现实意义的是，通过O2O连接的，绝大多数都是以往无法运用互联网的商户。正如李彦宏曾说的， 通过百度O2O战略连接的，99%都是新的客户，他们都是本地的商户。这些小商户以往大多没有互联网营销的能力。京东到家的负责人邓天卓也证实，京东的O2O项目带来的主要是不同于传统供应商的新的客户。

这些商户数量庞大，B2C或者C2C平台上号称数百万的商家跟他们比只是极少数。现在，这些曾经的中国商业沉默的大多数，通过O2O，借助网络平台的分发，其服务能力可能得到最大程度的释放。从这个意义上来说，执着于连接线下的百度京东等公司都值得尊敬。