腾讯找到下个财报增长点：放贷款！

话说，上周三，鹅厂公布2015二季报，企鹅君当时粗看了下，就觉得颇有意思，终于还是抽空写了下。如下：

上周三，腾讯公布二季报，收入234亿元，同比增19%；对比上个季度的223亿元收入，环比增长仅5%。净利73亿元，环比增长6%。

BAT三大巨头中市值最高的阿里也在同天公布财报（收入202.45亿元；EBITDA利润105亿元），腾讯依然是总收入规模比阿里大，但净利润不如阿里，从财务数据看，两位马老板依然要缠斗很久。

而百度的收入规模和盈利能力，都开始与AT拉开差距，尤其盈利能力大幅下降灰常可怕，情况堪忧。

说回腾讯，综合财报和分析师会议，对腾讯的业务状况，能看到这样的理解：

一，广告收入初现天花板，腾讯需要寻找接力业务。

去年，腾讯广告业务接过了手机游戏的接力棒，维持了腾讯收入和利润的双高增长，推高了腾讯股价。

Q2，腾讯广告业务录得40亿收入，同比增长高达90%，这主要是两个原因：

第一个原因是，Q2是广告收入传统强势期；第二个原因是，经过一整年的流量挖掘，包括订阅号、朋友圈、视频等流量富矿的存量基本全部发掘。

尤其朋友圈广告业务，虽然看样子没能达到单季度25亿元的测算预期，但其威力依然比较惊人。

同时，单季度超高收入也意味着，腾讯广告业务天花板已经初步显现，这甚至可能是今年一整年的顶点。

二，手游端游双乏力，游戏业务大调整临近？

鹅厂的手游是去年初高增长的动力，凭借微信和手Q的超强分发能力，也取得不俗成绩。

但在下半年，腾讯刻意保护微信的用户体验，加上外部竞争压力陡增，导致腾讯的手游业务的垄断美梦只持续了半年，收入开始在30亿左右开始徘徊。

改变测算方式后，虽然财报中收入拔高到40亿，但在Q2再次出现增长瓶颈，仅增长一亿元。更要命的是，随着互联网流量重心迁移，腾讯的PC端游收入已经出现负增长。

双重压力之下，游戏业务还不断持续出现失误，去年重点宣传的独代日本王牌手游《怪物弹珠》日前正式宣布停运。

腾讯游戏自研部分有数千人之众，但腾讯手游却要靠外部作品撑起盘子，这样的成绩，显然很难令小马哥等总办成员满意，腾讯已经有日子没有进行业务重大调整了。

任宇昕担纲的IEG怎么看都很危险啊.....

三，腾讯下个增长点显现：互联网金融，小贷产品即将接入微信。

广告业务升至顶点，游戏业务持续不给力，腾讯股价谁来撑起呢？财报中各项信息都指向离钱更近的一项业务：互联网金融。

在金融业务方面，腾讯一直很韬晦，连自家的移动支付用户数量都不敢给出真实数字，甚至在年初还给出“超过9KW”这样很有误导性的数字。

但实际情况是，微信支付和QQ钱包经过近两年的拓展，已极具规模，具备了支撑互联网金融的超级渠道价值。

有句话说得好“一切互联网金融的本质都是高利贷”，由前海银行开发的个人贷款产品经过手Q测试后，已经确定登录微信。

个人贷款试水产品之后，更多的互联网金融产品接入只是时间问题，作为桥梁的腾讯不管是自营，还是做合作产品接入，依托微信和手Q的超大流量，以及搭建好的支付通道，腾讯又一项稳定贡献收入的业务正在形成。

四，应用宝、手Q浏览器、手机管家等伴星都是第一了？

在去年，腾讯重点在几个领域孵化了平台级产品，包括：

应用分发领域的应用宝；浏览器领域的，QQ浏览器；以及安全领域的手机腾讯管家。

三大产品在这次财报中被重点提及，大意是：腾讯认为其手机安全方案、手机浏览器和手机应用商店在市场中，已占据第一或稳居第二位置。

这三大产品都属于MIG，是与百度、360存在高度竞争关系的产品，且同时存在很高平台价值。这次腾讯财报中宣布第一，不知其他两家作何感想。

经过微信、手Q的全力推动，三大产品如今都已成气候。目前腾讯统一将三大产品划归回MIG，腾讯的“移动互联网事业群”再度强势了起来。

五．垄断的好处：滴滴已大幅缩减补贴投入。

在所谓的O2O时代，中国互联网一直有个疑问，就是O2O补贴烧到尽头，是什么状况？

腾讯财报给出答案：销售和市场营销开支下降29%至13亿元，主要是因为减少了对使用微信支付用户的补贴。

好吧，你们都看到了，补贴微信支付有多烧钱以及表明了一个现象：市场垄断地位的树立，一定会导致补贴大幅减少。所以，作为用户，我们还是期待Uber跟滴滴打下去吧。