戴尔收购EMC还会有哪些变数？搁浅或鸠占鹊巢？

负债，这是戴尔从宣布收购EMC那一天起就必须面对的大问题。举债创科技行业最大收购，这本身就让很多人不看好这桩创纪录的收购。最近又传出消息，戴尔收购EMC或因面临90亿美元的巨额税单而流产。按计划，戴尔完成对EMC的收购要在明年5-10月间才能完成。还要等待这么长时间，戴尔收购EMC可能真的还会有变数。

最直接的，像传闻所说，戴尔公司内部已经有人在担心，监管审查可能带来高达90亿美元的税单。戴尔收购EMC已使戴尔背负了495亿美元的债务。这可能已经到了压力的临界点。别说这笔额外的税费可能高达90亿美元，即使更少一点，也可能就因为这轻轻一碰，便会出现崩盘的结果。

戴尔方面已经明确表示，收购EMC之后，原来那些独立运作的EMC控股的公司，包括VMware、Pivotal等，还将保持独立的地位。Pivotal也已经明确表，不管收购结果如何都不会影响其独立IPO的计划。这种局面将打破戴尔原来的收购模式，就是将收购来的公司及产品全部融入到戴尔公司原有的体系中。戴尔一直在强调“一个戴尔”的定位，就是以端到端解决方案提供商的形象出现，如何控制和管理好这些独立运作的公司，也是收购完成后戴尔要妥善处理的问题。

另有传言说，为了减少债务压力，戴尔可能会出售约100亿美元的非核心资产，包括软件和服务业务在内。据传闻中说，这些非核心资产包括IT管理解决方案供应商Quest Software、电子邮件加密和数据安全提供商SonicWall、备份解决方案部门AppAssure，以及IT服务供应商Perot Systems。

看看这些名字吧，Quest Software和AppAssure是戴尔在数据保护和管理方面的重头产品；SonicWall撑起了戴尔安全的半边天；Perot Systems是戴尔从产品提供商向整体解决方案和服务商转型的桥梁。这些曾经的“关键”现在都被归为了“非核心资产”。

熟悉EMC产品的人都会一眼就可以看出，戴尔原来的这些核心资产和产品与EMC的产品线有比较大的重合度。戴尔收购EMC，肯定会两者相较取其重。如果真如传闻中所说，戴尔出售了这些“非核心资产”，那么意味着以后在数据保护、安全、管理等方面，EMC的产品将“鸠占鹊巢”。对于戴尔来说，要把好不容易花时间、心血整合好的产品组合打破，重新将EMC的产品纳入其方案之中。

EMC早就不是一个单纯的存储硬件产品公司，所以戴尔收购EMC，不是将EMC的存储硬件与戴尔服务器进行整合那么简单，收购的关键就是如何将EMC的软件也整合起来，这比硬件的整合挑战更大。

从以前的竞争对手到合作伙伴，甚至将成为一个整体，戴尔对EMC的收购并不像签一纸合约那么容易。整合是一项太艰巨的任务，这比以往戴尔任何一次收购都更具挑战性。在开始大刀阔斧地进行整合之前，戴尔一定要深思熟虑。