监管政策密集出炉，P2P行业将如何洗牌？

一直饱受争议的P2P行业，随着多项监管政策的密集出炉，正在获得“正名”。同时，政策监管的不断规范，也在让之前疯长的P2P行业告别野蛮生长，走向规范。这意味着P2P行业即将迎来大洗牌。哪些P2P公司将能在大浪淘沙后迎来成长良机？

多部委关注P2P，密集出台监管政策

随着“互联网+”成为国策，互联网金融也在受到政策监管的青睐。从7月开始，多项与P2P相关的政策出炉，涉及多个国家部委。

7月18日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），确立了P2P监管的基本框架。其中，明确了P2P监管单位为银监会，并表示对当前发展迅速且乱象丛生的P2P行业要从严监管。

7月31日，央行发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），这个曾经因为“网购日限额5000元”闹得沸沸扬扬的管理办法，也对P2P与第三方支付资金业务的界限进行了明确。

近日，最高人民法院发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《规定》），则从司法解释上为P2P提供司法审判的支持。

P2P行业从2013年开始野蛮生长，一直处于无准入门槛、无行业标准、无监管机构的尴尬境地。《指导意见》相当于互联网金融的顶层设计，也是P2P监管的大法，《管理办法》和《规定》则相当于是在支付相关和司法相关上的进一步细化解释。围绕P2P的监管规则正在日渐清晰，P2P行业进入有法可依的规范时代。

资金托管变局，将淘汰大批小型P2P企业

密集出炉的P2P监管政策，最重要的是为P2P行业进行了正名。如《指导意见》鼓励互联网金融朝着普惠金融和小微金融的方向推进。《规定》明确指出借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持，这也对规范的P2P行为从法律上进行了认可和保护。

然而，P2P的监管政策重点从多个方面对P2P的行为进行了严格限定，这对众多问题企业无疑是坏消息，这意味着他们要么规范，要么倒掉。首先，政策对资金托管的明确界定，将使目前P2P资金无托管或者由第三方支付公司托管的现状彻底改变。《指导意见》指出互联网金融机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金托管机构。《管理办法》更明确指出支付机构不得为从事信贷、融资、理财、担保、货比兑换等金融业务的其他机构开立支付账户，支付机构不得代替银行进行客户身份及交易验证等。这意味着P2P公司的资金托管方式将被强制限定为银行。

这对于很多P2P企业不啻是晴天霹雳。目前，大多数P2P公司的资金托管方式都是第三方支付公司，其中隐藏的秘密是支付公司门槛低、要求也不高，这也为很多P2P公司挪用资金甚至卷款跑路埋下隐患。值得注意的是，有一些P2P企业在此规定出炉前就率先布局，选择银行支付。例如，在今年6月宜信宜人贷就与广发银行达成了P2P资金托管合作，并在业界首发P2P资金托管账户宜信安享账户，确保客户对于P2P资金的安心无忧。先行的P2P平台将拥有更加从容的发展及先发优势，反之那些资金小、实力一般的P2P平台将会因为银行的高门槛被淘汰出局。

消除高利贷，高收益比拼将降温

在《规定》中，对不同收益率的借贷进行不同的法律支持，也将对浮躁的P2P行业进行降温，尤其让高收益率比拼的宣传降温。《规定》针对借贷年利率给出了24%和36%两个红线，简单来说，就是24%以下给予法律支持，超出36%的超出部分约定无效。

这个规定对于P2P行业有双重影响，有利的影响是将打击更高借贷利率的民间高利贷，客观上越来越多的民间高利贷会向P2P模式进行回流。但是，对于那些靠宣传高收益率的P2P平台来说却不是好消息，因为利率高于国家标准的项目可能不会受到法律保护。事实上，年化收益10%左右的利率范围是比较合理的。这将遏制目前单纯比拼收益率的宣传方式，让P2P的竞争回归理性的综合实力。

此外，关于P2P平台的“担保”也是政策聚焦的问题。《规定》指出如果平台宣传为借贷提供担保将承担担保责任。目前，P2P平台为了吸引客户通常不仅仅是承担信息中介，而且提供担保。草根平台很可能因为这些监管政策放弃担保来降低风险，但是这样可能会让投资人避而远之，因为在目前信用体系缺失的情况下，怎么让投资人信任呢？

P2P行业大洗牌，进入内功比拼阶段

从陆续出炉的监管政策来说，大的趋向已经明确，那就是实力弱、风控差、运作不规范的草根P2P企业将大批倒闭，P2P行业大洗牌在即。但是，这也给那些资金实力雄厚、风控能力强、运作规范的P2P平台提供了脱颖而出的机会。

例如，风控能力将对于P2P平台更加重要，而这需要极强的技术实力和金融经验。以宜信宜人贷为例，从用户细分和互联网大数据两个方面把控风险。在用户细分上，宜信宜人贷借鉴宜信9年积累的对各类客户了解的经验，对用户特征和行为进行深入了解及体系化研究，专注信用良好收入稳定的城市白领借款人；在大数据方面，宜信宜人贷基于互联网技术通过专业的决策引擎、大数据分析模型等进行严格筛选把控，加强了借款信用审核。正是有了风控内功，宜信宜人贷才能推出10分钟快速批核的“极速模式”借款。

最近网贷315公布的数据显示，6月全国P2P问题平台数量达125家，首次超过104家的新增平台数量，环比增长102%，创下近半年最高纪录。7月，P2P问题平台有所放缓，新增平台264家，问题平台107家。尽管如此，但7月下旬显著增多，达66家，占比61.68%。且跑路平台比例增加，占比65.42%。

可以预计，随着监管政策的密集出台，以及逐渐进入实施和执行阶段，大量不规范的P2P平台问题涌现、跑路或者倒闭将成为常态，最终的洗牌结果是强者恒强，业界将涌现出几家P2P强势平台。

南冥一鲨(微信公众号：southsharker，个人微信号：southshark2002)：解读行业发展的大势，揭示新闻背后的真相，总结互联网化的经验教训。关注南冥一鲨，在这里读懂互联网，因为知大势，方能赢未来。