政策有变 你还能抢到P2P理财吗？

野蛮生长过后，行业趋于平静，挤掉泡沫，才能看到真实的P2P网贷行业。早期，高收益率令人疯抢，以至于投资标难以抢购。现如今，收益降低，为何投资标还是那么难抢呢？

早期野蛮生长 标的难抢

P2P网贷出世之时，各家平台纷纷砸出重金补贴理财收益，彼时，投资可谓“一标难求”。在那个时期，很多刚刚接触P2P的用户往往不够理性，而部分平台更是像打了鸡血，想尽办法将用户框定在自家平台。然而标的是固定的，当越来越多的用户涌进P2P网贷平台，标的自然是不容易抢到手。

P2P网贷发展到现在，行业已经趋于平稳，逐渐规范。这时候，为何各家平台标的还是那么难抢呢？

最近，笔者观察过积木盒子、人人贷、宜人贷、陆金所、玖富金融、红岭创投等，3个月以下的短期项目基本都属于满仓期，要么就是余额只剩下几千元，要么就是已售罄，同时段放出的标的额度不多。相反，6个月以上长期标的会比较多，可投资金额也会比较大。

另外，余额宝和理财通收益率也一直走低，余额宝年化收益更是长期稳定在3.5%左右，和银行定期相比也差不多少。行业整体的收益水平都在下降，短期项目配比在减少。

笔者分析，现阶段P2P理财短期标的难以抢到，有以下几个原因。首先，P2P本身就是一种借贷的商业模式，其商业模式和运作机制本身决定了这是一个相对而言投资周期较长，收益较稳健的理财方式。P2P发展初期的短期高收益标的，主要是为了吸引新用户入门，如果平台一直将短期高收益标的配置过多，那么平台非常有可能出现流动性风险。

另一方面，其实长期标的收益更高，对于有长期闲置资金的投资者来说，投资长期项目的收益更划算。因此虽然各个平台向着配置更多长期标的、降低收益水平的方向发展，但投资人已经养成了投资P2P的习惯，将P2P作为主流的资产配置，因此主流平台的人气，并没有因为减少了短期高收益标的而受到影响，反而会增强平台的稳定性和盈利能力。

P2P网贷平台监管政策正在落地，业内人士普遍认为监管政策还需要进一步细化，需要有条有例的监管细则。目前，有人认为，行业监管有可能进一步压缩，一是行业准入门槛会提高，二则监管部门会严格干掉第三方支付平台。

对此，大多互联网金融企业早已着手准备。当然，不同的人有不同的理解，不同的企业也有不同的准备。

目前，笔者观察已有不少平台严格执行相关监管意见，用户投资资金与平台资金彻底分离，有的则是继续使用第三方支付，未与银行签订第三方托管协议。

例如，宜信率先在今年1月和中信银行达成交易资金结算监督，6月宜人贷和广发银行实现资金托管正式落地，实现了资金全流程托管。出借人和借款人通过宜信P2P平台进行撮合，形成借款协议，银行对借款协议进行备案，对交易和协议进行匹配，任何在两个人之间的资金划转时，银行要匹配里面的合同记录，如果不匹配，资金划转不允许发生。这几乎是业内最为严格、完整的一套托管体系。

最后，笔者认为P2P网贷平台适当控制短期理财项目，着力推介长期理财产品，对国内市场健康理财观念培养有着非常重要的意义，着手培养用户良好的理财习惯，减少投机行为。

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