人民币企稳后是升值还是贬值？

摸到了4000点，但却没站住。

8月的第二周结束了，大盘整体向上攀升超过5个百分点。虽然未能站稳4000点整数关口，但14日大盘带量上攻，体现了多方的诚意，算是为下周行情埋下了乐观的伏笔。

截至当日收盘，沪指涨0.27%，涨10.78点，报3965.34点；深成指涨0.38%，涨50.7点，报13445.87点；创业板跌0.38%，跌10.24点，报2674.02点。成交量较上一日有所放大，沪市成交6474.66亿元，深市成交5740亿元，两市共成交12214.66亿元。据万得数据统计，截至13日沪深两融余额为13327.25亿元，继续呈温和上涨趋势。

想必各位也都注意到了，目前已有一大票个股股价回到了6月初的位置，一小批个股甚至突破前高、乃至创下新高。梳理一番，从概念板块而言，这类个股大都集中在央国企改革、军工航天等领域，譬如中粮系、中航系等。证金公司大量持股的公司也大都表现突出，譬如梅雁吉祥、冠城大通等。前者是相对确定性的中长线机会，因为国企改革顶层方案呼之欲出、纪念抗战胜利大阅兵即将展开；后者则是典型的人造热点，证金公司大量持仓、大股东不得减持，空头受制于筹码有限难以施展。如果你能在股灾之后迅速抓住这两种机会，目前的收益势必比大盘攀升5000点时还要可观。

但是，要做到这一点实在太难太难。如果说股灾之前的市场是一个越傻的傻子就越能赚大钱的市场，那么当下的市场已是一个越疯的疯子便越能赚大钱的市场。指数是否失真我这一介小散无从断定，可显而易见的事实是国家队的力量成为了市场之神。国家队是怎么做的？救灾伊始是在强拉两桶油和金三胖稳大盘，所以有人会说5000点时手里的银行股没解套，3000多点时却解套了。在救灾初战告捷，市场上演千股涨停之后，国家队似在介入二线蓝筹包括央企军工。接着出现暴涨暴跌、二次探底之后，国家队突然借由上市公司的公告冒了出来，在不同的板块、迥异的个股大股东名单里出现……

拉两桶油和金三胖，跟风的人几乎没有。拉二线蓝筹央企军工，大股东们也借势增持引来大批散户跟风。而随机买入中小盘个股，即刻引爆了市场的跟风大潮，不仅是散户、机构游资趋之若鹜。这就是A股市场的特点所在，而国家队也深谙其中道理——既然是流动性枯竭造成的股灾，那便要充分制造流动性。其实场外不缺钱，配资杠杆风险基本出清之后，注入流动性最好的办法就是人造热点，吸引场外的增量资金入场。总之，要促进交易的达成。

所以，倘若你定要以所谓价值投资者的眼光去判断后市，你多半会被接踵而来的打击逼疯掉。譬如梅雁吉祥，这家近似垃圾股的公司完全无法与当下的任何热点沾边，放在成熟市场几乎可以断定会沦为僵尸股，但它偏偏能够在公告证金公司持股之后股价迅速翻番，抢筹者一浪胜似一浪。你可以批评国家队买入垃圾股助长了投机风气，但是各位，你认为所谓“确定性的投资机会”价值又有几何呢？譬如8月以来疯涨的中粮系旗下个股，中粮屯河、中粮生化都已突破前期高点，理所当然是基于央企改革的美好预期。可假使你对比一番中粮系旗下企业在港股的表现，你会发觉成熟市场根本不听忽悠，中粮控股、中国食品等港股公司的股价都不足5元，还是港币计价……也就是说，至少在现阶段，A股不大可能提供给投资者一个所谓价值回归的游戏，垃圾股成焦点也好，改革预期的板块受追捧也罢，大家买卖的标的主要基于一个目的，那就是快速赚差价。

既然我们都能认识到这一点，那么就不应该再纠结——投资当然是为了获利的，如果你没有耐心陪着上市公司一起成长发展百年老店，你必须得在合适的时间参与投机。何况这种投机是有前提的，毕竟绝大多数人都坚信中国经济仍有望保持中高速增长，改革可以释放足够的红利让市场参与者来分享。

刚刚结束的证监会例行新闻发布会传递出重要讯息：今后若干年证金公司不会退出市场，但是一般不入市操作。唯有市场异常波动可能诱发系统性风险时，国家队才会再度出手。市场的归市场，必然是件好事情。而在人民币突降汇率之后证监会如此表态，也宣示着系统性金融风险警报的基本解除。A股市场正处在超级权重重心下移，题材热点疯狂炒作的后救市阶段，我们离4000点近在咫尺。持股还是持币，越快抉择越好。

我个人的建议是：规避龟速标的，紧咬热点主题，冷静的投入到市场的疯狂里。（慕容散）