港股私有化热度远逊中概股 天鸽互动等深港通解放军

日前，因操纵全通教育、暴风科技等多家上市公司股价，江湖上声名显赫的“宁波涨停敢死队”成员、两位操盘手马信琪、孙国栋受到证监会的行政处罚，两人被处罚金共计近4700万元。

在2015年上半年妖股频频现身的资本市场上，全通教育和暴风科技并非孤例，充其量只能算是妖股中的明星股。如今两位操纵股价的自然人受到惩戒，秋后算账，也只能算是平息股市散户众怒的一种手段。妖股背后的推手，绝非两个自然人所能为，人们禁不住要问：就在几个月前股市妖风阵阵、就连一个个普通投资者都能感受到莫名危机之时，证监会睡着了吗？作为唯一一家维护市场“三公”原则的政府主管机构，股市的预警和监督机制为何总是形同虚设？

“敢死队”背后，魅影重重

“不看基本面，只追涨停板”，长久以来就是上亿中国股民所信奉的不二法则。

在这种基本上和价值投资不沾边的市场炒作风潮下，这也是中国股市为什么总是每过七到八年就会出现一次“恶炒—暴跌”的周期性轮回的重要原因。事实上，操纵股价者的操盘手的手法并不高明，但其屡屡得手的背后，和市场监管者的意志和能力却是紧密相关。

以这次被再度曝光的“宁波涨停敢死队”为例，按照媒体的说法，“敢死队”成员的显著特征是：“专业素质普遍不高,金融类的知识都不太有,但有着很强的市场敏感性”，因此操作手法也都如出一辙。

耐人寻味的是，早在7年前的2008年1月，被业界称为“市场操纵第一例”的炒家周建明，也是来自活跃的宁波解放南路营业部的“敢死队”核心成员，其操纵股价的方法和这次受罚的信琪、孙国栋完全一致。证监会在当年对周建明的行政处罚决定书中是这样描述的：

“在2006年1月至11月期间,周建明利用在短时间内频繁申报和撤销申报手段操纵大同煤业等15只股票价格。其 中,2006年6月26日,周建明在该日上午的21分钟内连续挂出61笔大同煤业股票(601001.SH)买单,共计4009万股,申报价格从第一笔的 10.22元提高到第61笔的10.59元,并随后在26分钟内全部撤单,在撤单后,以10.36元卖出大同煤业股票433万股。周建明以同样手段,在 2006年7月10日到2006年11月13日,操纵其他10多只股票价格。”

这种虚假交易被称为“套牢三连环”：用大量资金超买，封住涨停——吸引大批散户进入接盘，封住下跌屏障——第二天一早大单出货。当然，这期间的“撤单”做法更加恶劣，纯属利用时间差和大资金，鲸吞掠夺散户利益。

值得注意的是，在马信琪、孙国栋用这一手法操纵全通教育、暴风科技等多家上市公司股价的背后，同样魅影重重，包括像基金明星王亚伟执掌的千合资本，都曾经活跃其间。

在像“宁波敢死队”这样的资金量有限的民间游资背后，多家机构投资者的名字，都频频出现在马信琪、孙国栋操纵股票的前十大流通股股东名单里。事实上，市场中关于这些敢死队的民间游资和基金公司联合坐庄的质疑声音，从来就没有断绝过。

由此来看，在马信琪、孙国栋被秋后算账的背后，那些同样把个别股票推至天价的机构投资者的原罪是否就此洗白？还是马、孙又一次成了大庄家们的“白手套”？

 还记得庞氏骗局的麦道夫吗？殷鉴不远

还记得那个美国Nasdaq主席、金融巨骗伯纳德·麦道夫（Bernard L. Madoff）吗？2009年，作为美国历史上最大的诈骗案罪犯，当年71岁的麦道夫因为涉嫌诈骗了4800个投资者、共计650亿美元的欺诈金额，被判处150年监禁，至今还在监狱中度过余生。

麦道夫的骗局就像“宁波敢死队”中的操作手法一样，并没有太多高明之处。同样是私募基金，同样用来炒作股票，并且同样允诺给客户不低的投资回报率（10%以上），同样都是因为追逐短期投机而陷入骗局，唯一的区别是，麦道夫头顶上流社会的明星光环，而宁波敢死队员们只是散户心目中的“创富明星”。

让人深思的是，在麦道夫的庞氏骗局没有被戳穿之前，他的明显履历上市这样写的：

“从20世纪80年代初，麦道夫就在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商……1991年，麦道夫成为纳斯达克董事会主席。在其带领下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、Google等公司在纳斯达克上市做出了巨大贡献。 到2000年，伯纳德·麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。”

在资本嗜血的本性下，人们早就嗅到了其中的凶险气味。证券电子交易系统、新经济、明星企业，这些都是和资本品性共舞的各种“长袖”。电子交易更加隐蔽和难以追踪，新经济提供了炒作概念，明星企业就是最好的宰割散户的“案板”。

就在9月11日同一天，证监会对于华泰证券几家违规操作的证券公司进行处罚的通知中，“恒生HOMS系统、铭创系统、同花顺系统”等第三方交易终端软件赫然在列，被处罚的证券公司的罪名都是在使用这些电子交易系统时，“未按规定审查、了解客户真实身份”，则是各路券商们无心之举呢？还是利用高科技作假的“刻意为之”，看官一看便知。

有人说，中国股市才经历20多年的发展，就像美国股市早年也曾有过“劫贫济富”的黑暗时期，不能过于苛求。这样的持平之论貌似公允，但遮盖了问题的本质：我们的股市在每次的大起大落、渡尽劫波之余，监管者也总该长一长管理技巧和常识吧，该预警时及时预警，该监管时绝不瞻前顾后，总不能让一波又一波的“涨停板敢死队员”和基金公司们带领着广大散户，义无反顾地全身投入到一轮又一轮的“断崖跳水”游戏中，而难以自拔。

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