“平台”不是人人都能玩

文/《财经国家周刊》记者 王丽娟

传统金融保持分业经营、分业监管十多年，这一界限在互联网金融领域变得越来越模糊。

11月份，人人贷花费800万美金高价购置新域名之后，开始高调宣布进入财富管理市场，从P2P业务转型一站式理财平台。从原本是一家从事借贷服务的信息中介机构，摇身变成一家财富管理平台，人人贷的金融机构属性越来越强，混业速度也超越了传统金融机构。

按照人人贷高管对这一转型的看法，这是该平台下一步发展的重点，也是为了适应投资者全资产配置理财的需求。

当然，P2P平台转型为一站式理财平台的动作前有来者，后有追兵，陆金所、积木盒子也有所布局，这也似乎成为P2P平台的一种潮流，自认为只要积累了一定的流量就可以顺利开展全品类理财平台。

然而，事实并非如想象的那样轻松。

人人贷凭什么“一站式”？

人人贷的一站式理财平台首先从标准化基金产品入手。目前该平台已上线有22款基金产品，人人贷高层认为，这是根据投资者的理财需求，为了满足不同理财需求的投资者而选取的产品。

尽管人人贷并未对外披露基金板块上线一个月来的销售量。但是这样的产品构成似乎既不能有效满足人人贷原有的投资者需求，也无法以此吸引新增流量。

原本基金销售市场就是个充分竞争市场，投资者购买渠道多元化，人人贷理财平台上的基金产品既无产品种类优势，又无申购费率优势。22款产品覆盖 了指数、股票、混合、债券、货币等五类基金产品，但是其选择的具体基金产品的市场表现一般。0.6%的申购费率和银行网上购买基金的平均费率水平相差无 几，甚至比一些基金、银行的网上申购费率更高。显然，这不是人人贷吸引新客户的一类好产品。

按照人人贷的设想，一站式理财板块的上线更多的是基于对现有客户的理财服务水平的提高。但是仅仅一项基金板块显然无法满足这样的需求，未来势必要引入更多包括证券、保险、信托、私募基金等产品。人人贷是否具备了与机构议价的能力？

根据最初的定位，人人贷试图打破大多数理财平台以产品销售为导向的方式，代之以服务驱动。希望通过提供个性化的理财解决方案，满足不同用户的理财诉求，进而形成沟通、了解、建议、执行和跟踪的财富管理闭环。

其实，这样的财富管理定位是传统金融机构理财平台近几年已经在做的方向，然而效果也并没有很明显。个性化理财解决方案的前提是要有足够可供投资 的理财品种以及财富管理机构对每个投资者投资习惯、风险偏好的精准把握。这就一方面既要求平台与机构合作有议价能力和产品研发能力，另一方面平台又要配备 专业的理财师团队。这无疑是P2P平台普遍的短板，人人贷也不例外。

如果说陆金所依靠平安集团的综合化金融优势打造一站式理财平台具备机构优势，蚂蚁金服依靠庞大用户量打造一站式理财平台具备流量优势，那么P2P平台打造一站式理财平台的底气要逊色许多，即便是在P2P行业中领先的人人贷也无法望其项背。

经历一轮高管大换血之后，人人贷正处高管团队稳定过程中。从2014年末开始，原首席运营官顾崇伦、副总裁李江、金融产品总监王坚、市场总监毕 建等核心高管接连离开，总监或以上级别大换血。其母公司人人友信的高管团队也于今年年初陆续离职，其中就包括财务总监韩佳铭、首席执行官陈红梅、风控政策 的总监杨威，审核总监康娜，运营总监袁立宇等。管理团队的更迭是否能将一站式理财平台这一五年战略有效执行到位，还待观察。

当然，监管政策的无形压力也是不可忽视的一大因素。目前对于P2P平台的监管细则尚未出台，但是大的监管思路已经坐实，监管力度不可小觑。而一 旦由P2P发展成一站式理财平台，不仅要获取应有的代销资格、理财服务资质，还可能需要加强风控能力，而这里的风控级别绝不仅限于信贷风险，而是整个大金 融体系的风险识别能力。

如此看来，要打造一站式理财平台，人人贷要补齐的短板绝不是一、两个那么简单。花费800万美金购置世界第七贵域名的费用，如果被人人贷用来加强人员配备、渠道拓展、产品架构设计是不是会来得更实际一些？

“平台”不是人人都能玩

上述产品创新、理财服务、专业人才、风控能力、监管门槛等问题，不仅仅是人人贷追求一站式理财平台的障碍，也是整个P2P行业面临的挑战。在基 础资产端、理财端还有待加强的前提下，有些追求一站式理财的平台过早地推动大理财平台的建设可不是抢占先机的问题，而是过早地将自己拖入泥沼。

对于单纯的“资产荒”问题，如何拓展投资品类为老客户提供更优质的投资产品、增强客户粘性，或许才是现在许多P2P平台需要思考的重点。

产品单一、供应不足都会直接导致用户流失，而从资产配置的角度来看，单一的P2P产品也无法长期满足投资人日益增长的投资需求。所以，为了提升用户粘性、满足用户需求，提供更丰富的产品和服务是一个自然的过度。

只是新产品上线之前，关于产品风险、市场风险、操作风险等种种因素都要仔细考量。因为一旦有越来越多的其他金融机构的新产品上线，P2P平台的 风险点就由内部可控风险逐渐延伸至越来越多不可控风险，一旦有一类产品出现风险，受影响的不仅仅是这一类产品的投资者，而是整个平台的声誉。

金融行业崇尚稳健经营，互联网行业追求快鱼吃慢鱼，但是互联网金融行业则需要讲求速度与安全的平衡，不是快速抢占大而全的布局就一定活得更好。这对P2P行业尤甚。