股市赚钱效应消失 你敢在P2P上做投资么？

股市动荡，暴跌暴涨，让很多股民都撤出了股市。数据显示，在最火爆的2015年4月、5月每周A股新开户数都超过400万，而到了7月、8月每周新开户账户只有30多万、40万。股市的投资风险已经非常大，然而央行连续降息降准释放流动性，导致银行存款利率，人民币理财产品收益也持续下滑。目前各类互联网“宝宝”理财都维持在4%以下年化收益，银行理财产品超过5%年化收益的也变得越来越少。

然而在互联网金融、手机炒股等理念的刺激下，普通民众理财意愿加强，特别是城镇居民很少有人愿意将存款放入银行拿年利不足2%的可怜收益。如何稳健理财成为很多人考虑的问题。于是，P2P公司开始被投资者关注，超过7%的收益率的确十分吸引人。但是对于P2P这种新兴理财平台，很多人都担心其安全性。我想探讨P2P理财安全与否，主要涉及到以下两个方面：坏账率、风险控制方法。

坏账率是否低于银行？

金融经营的本质是信用和风险，因此放贷的安全性最重要指标就是坏账率。目前，银行贷款的坏账率在2%。而很多P2P公司都宣称他们的坏账率在1%，甚至是0坏账，这是否属实呢？

我们知道P2P之所以快速发展的主要原因在于两个方面，首先是我国金融体系发展缓慢，企业的可用金融工具较少，银行主要向大型实体企业发放贷款，并给予更低的利率，因为大型实体企业有资本质押，并容易做风险控制。而中小微企业的抵押物少，风险高，因此银行不希望冒险向他们发放贷款。

这就给了民间借贷机会，前几年的“吴英案”等重要的民间借贷纠纷都是因此而起，其中也滋生了大量的诈骗案件，让许多普通民众遭遇资金损失，引发社会问题。而P2P网贷应运而生，这几年间快速发展，全国总数已经超过了数千家。也涌现了陆金所、有利网、人人贷等一大批优质的P2P平台，。

他们通过互联网平台降低融资成本，为贷款和投资双方建立平台，向那些无法向银行贷款的中小微企业、个人发放贷款，弥补了当前我国金融市场创新匮乏的，也解决了一部分小企业融资难的问题。

对于坏账率，有利网负责人曾对外表示，他们的坏账率保持在远低于银行以及P2P行业水平。他们与小贷公司合作时，会严格审查小贷公司的坏账率、回款率、借款人信用等指标。

但是目前中国经济下滑，制造业、服务业盈利情况并不好，中小微企业的偿贷能力可能并不理想，这对P2P平台以及其背后的小贷公司来说都是一种考验。此外，有很多业内人士表示，P2P的坏账率计算方法不统一，不严谨，无季度报告的严格披露制度，让他们可以随意宣传自己的坏账率。所以我们也希望监管部门能够提高监管力度，规范坏账率的披露标准，让投资者更放心。

风控手段有哪些？

目前，几乎所有的P2P公司的风控手段都几乎完全相同。小额贷款、依靠与担保公司合作、风险保证金计提是P2P公司解决风控的主要手段。

通过与小贷公司合作，发放每笔几万元、几十万元的小额贷款额度，从而有效降低可能坏账导致的严重后果；通过与担保公司合作，可以将风险嫁接给担保公司，让担保公司作为第一赔偿方，于是现在几乎所有的P2P平台都在项目说明中保证100%还本付息。

此外，P2P公司还通过风险保证金计提的方式为处理坏账、逾期做准备。在每笔借款成功时，平台从收取的费用中提取出一定比例的资金放入保障金账户中。风险保证金提取的比例一般会根据平台的坏账率而定，大概为1%-3%。

也有一些P2P公司采取分散投资的方式，比如有利网采取小额贷款的同时，将投资额进行分散投资，投资人投入1000元钱，可以分到5个项目中，每个200元，即使其中有个别项目出现坏账和逾期，其他项目也可以正常收回本息，从而降低风险。

此外，有利网、积木盒子等P2P也开始与银行合作，希望成为银行普惠金融的平台，让银行来做风控，而P2P作为“中介平台”，这也是一种解决风险的方式之一。

P2P行业同质化竞争

由于进入门槛较低，很多互联网从业者也进入到P2P行业，建设个网站，开发个APP就可以做P2P。虽然政府出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对P2P行业进行规范，但是这些规范仍然是一种形式，只有在P2P出现问题的时候才可以生效，可以依据这些法规进行惩罚，所以很多P2P仍然有恃无恐。

同质化的业务模式，激烈的竞争，这就好比当年的团购网、打车软件盛行的时代，最终大浪淘沙，很多企业会死掉。你会发现他们死掉的主要原因有两个，一个是资本跟不上，让其在竞争的过程中因过高的成本，较低的融资额度，无法持续运转；第二个是人才之争，P2P的本质仍然是金融，而金融人才十分稀缺，人向高处走，水向低处流，这些人才必然向更好前景的P2P走。当产业回归本质的时候，就比拼的是人才储备。

我们看到2015年以来，已经有35位左右银行行长、高管相继辞职，投身到了互联网金融领域。这其中就包括，曾掌管10多万亿资产的前中国银行副行长王永利加盟乐视，负责互联网金融板块；微众银行董事长顾敏，是原中国平安集团执行董事兼副总经理，平安银行、中信银行、兴业银行等行长级别高管也纷纷加入陆金所、蚂蚁金服等互联网金融机构。

因此，在目前业务同质化的P2P行业里，需要在放贷、风控同质化模式下找到更新的路子，才能获得更多投资者，让平台可以持续运转下去。对于广大民众来说，选择P2P投资一定要认识到风险，而不是紧盯收益，选择收益率靠谱的产品，清楚的认识到P2P投资并非银行存款，也不是人民币理财，具有损失本金的风险，愿意为自己的投资负责。同时，选择那些坏账率低的、风控好的、资本青睐的、人才充沛的、与银行有合作关系的P2P进行投资十分重要。

关于磐石之心

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