收益下行 P2P如何在稳中取胜？

关于互联网金融行业的监管细则目前还没有到下发落实的阶段，前期也只是通过一些指导意见和规范性办法来提供了一些基本的原则，但是信息中介、资金托管、公开信息已经成为了一些基本的平台模式要素。在市场无风险收益率整体下行的趋势下，P2P又将如何保证收益的稳健和安全，或许宜人贷这样的个人对个人消费金融资产模式可以提供很好的借鉴。

P2P理财正成为主流的资产配置

随着央行在今年接连几次降息降准，银行一年期定期存款利率已经下降至1.75%，而大部分银行理财产品也下浮至4-5%之间，可见整体市场无风险收益率水平开始进一步下滑。在这种情况下，如何只是存银行定期或者是购买一般的保本理财产品，那么就很有可能遭遇“负收益”，也就是还跑不赢物价涨幅。而P2P目前虽然还处在行业调整期，但是总体而言稳健平台的收益开始呈现出比较稳定的状态，大多位于10%左右，如宜人贷收益基本在10%左右，成为了股市波动和银行理财下滑期间很多用户的理财选择。

对于P2P行业而言，目前在经济周期波动和市场风险敞露的时期，也有一些平台因为在资产选择和市场定位上的差异而面临了较大的风险波动。而随着利率市场化进程进一步展开，市场多层次的风险和收益匹配将会更加规范化，而P2P理财也会成为一种主流的理财投资方式，对于很多平台而言，目前正在经历一个较为困难的优质资产选择和发掘期。而有一种类型的 P2P平台，因为是针对个人对个人信用借款与理财咨询服务，而且大多是日常比较刚需的装修、买车、经营、旅游、消费等大消费金融的内容，因此总体而言比较安全稳健，宜人贷目前已经实现了出借端累计交易金融破100亿元，在同类型平台中处于优势地位。

P2P发展步入深度调整期，资产稳健很重要

从P2P行业发展规律而言，一头对接的是资产端，一头对接的是资金端，只不过在对接的过程中形成了B2B，B2C以及C2C等各种各样的模式，受制于中国目前本土信用环境和个人征信数据上的破碎化。对于很多没有实际个人对个人金融风控操作经验和业务发掘的平台而言，短期内做大规模的最好方式就是直接对接小贷、担保、租赁、典当等各种非标资产，把线下资产线上化，平台对接投资人。但是这种带有O2O特色的P2P业务模式也带有很高的B端资产风险性，因为今年以来银行中小企业贷款不良率一直较高，相对而言整体经济周期的波动也会蔓延到这部分平台的资产收益和安全性。这也就是为什么这种模式的P2P平台一直以来都需要找到很多的稳健安全资产但是难度又较大的原因所在。

相反，有一种细分P2P模式的资产相对而言较为稳健，在这个深度的调整期也实现了业务的快速发展，查阅了宜人贷为代表的这种平台，目前注册用户超过700万，交易额也朝着百亿元迈进，这种稳健的发展，与其所专注的资产类型有很大关系。宜人贷平台主要是对接个人与个人之间的投融资服务需求，主要是买车、置业、装修、创业、消费等民生类大众消费需求，具有很好的刚性消费支撑能力，从整个经济周期波动的规律而言，宜人贷的这种消费类资产相对而言更具有长期的稳健性。

另外，宜人贷主要是依托了母公司宜信9年信贷和风控经验，如今也成为了国内主流的互联网金融P2P代表模式。这种C2C的线上模式，一个好处是可以规避很多P2P平台的B端资产衍生金融风险，因为宜人贷的理财标的都是真实的，面向个人融资需求的大额消费和资金周转，因此在长期稳健的资产安全性和收益达标率上具有较大优势。在平台业务流程上，宜人贷较早实现了广发银行资金托管，以及平台自己设立的风险备用金，加上互联网的个人数据征信和纯信用， 可以说是一种非常适合大消费金融业务嵌入的平台模式。

大消费金融成为风口，P2P平台也可嵌入

对于宜人贷这样的平台而言，在行业混沌发展的初期就定下目标要做纯个人对个人的P2P平台，用互联网的方式和大数据技术进行风险控制，并且在这个过程中融入各种借款的场景，如装修、旅游、电子用户消费和买车等，更加高效、便捷地帮助更多人释放信用价值。

此外，目前这种服务已经实现了由PC端到移动端的迁徙，例如宜人贷采用的是全流程线上的数据和互联网信用审核，用户可以直接在宜人贷的借款APP上进行操作借款，只需简单几步操作，授权信息，无需抵押担保，流程简单，效率也比较高。理财用户也可以直接在宜人贷理财APP上购买产品。

宜人贷要定位于针对城市白领和中等收入群体的个人对个人信用贷款，核心就在于抓住了大消费金融的稳健性，因为目前不论是银行、消费金融公司、电商等平台都在发掘这一块市场，因为消费的高频、刚需和还款能力的稳健性成为了一种良好的细分切入市场，这也使得宜人贷能够在P2P行业整合期期间依旧保持了快速的发展态势。

从P2P行业的本质发展意义而言，这种针对个人的借贷和理财服务需求也是与当前中国本土的融资需求息息相关的，也会对中国的互联网征信和整体的信用环境带来很大的优化。