救市资金退出悬在股市上一把刀

马云曾经说过，银行不改变，我就去改变银行。马云做到了，余额宝的出现彻底把普惠金融的概念普及到了每个用户心里，并且倒逼银行业做出了一些改变，从而让用户从中受益，也带动了整个互联网金融的发展。

不过，传统的壁垒并非一个两个创新就可以打破的。如果说余额宝只是在金融环节内的创新，那民生易贷最近的一些创新类产品则已经开始跨界。

7月15日，民生易贷联手东方粮仓推出了“大米理财”。消费者通过平台购买理财产品，此笔投资将作为东方粮仓在黑龙江五常生产园区指定地块的生产费用。待项目期满后，本息将全部以实物商品形式返还给消费者，或者由持有人自行拆分“标的”并确定价格在平台上进行挂售，其他用户可以通过平台买进他人挂售的“大米”标，再根据市场价格浮动情况，选择时机出手转让或商品留存，从中赚取差价，实现转让交易收益。

此前，民生易贷已经与万科、保利等房企推出“民生e房”的项目，投资者如购买该产品可以在购买指定楼盘时获得1%额外收益及9.8折购房优惠和优先选房权，同时享受4.5%的年化收益。

我们看到，民生易贷最近的产品，已经从金融到房产和消费端进行跨界。首先，这种模式对于消费者而言，打破了传统理财完再用本金或者收益进行消费的概念，可以看成是消费金融的另类体现。同时，由于一站式整合了金融以及消费需求，减少了中间环节，其成本势必比传统模式降低，减少的成本则以收益和优惠模式返还给了消费者。而对于企业而言，这是一站式解决了企业前端运营生产环节资金需求与后端销售需求，提前进行资金回笼，减少运营与市场成本，可以把更多利益给到消费者，是一种三方共赢的模式。

此外，在传统模式中，企业在运营时的资金需求往往通过银行借贷去解决，其资金使用是存在很高利息成本的，之前这部分收益被银行获取。而民生易贷的新模式则通过理财平台的聚合效应，把零散消费者的消费需求与资金整合在一起，跨越了生产时间的局限，实现了售前和售后的有机结合，并把本应被银行获取的利益直接给到最终消费者，进一步让消费者获益。

对于这种模式，民生易贷（民生电商旗下投融资平台）总经理任洪文把其定位为“消费即理财”模式。

此前，传统金融产品都是单纯围绕“钱”来做文章的，而“消费即理财”模式则尝试打通金融与消费的中间环节，减少中间流程，把金融与消费有机结合，因此创新味道浓厚。

“消费即理财”模式有怎样创新和优点？

从创新角度看，“消费即理财”模式通过网络融资渠道，将投资者（理财产品购买者）与融资者（企业）进行直接对接，以融资的实现及投资资金与产品的实现来撬动整个交易过程的实现。且在这过程中投资者收益获得保障，融资项目也得以实现。

该模式的优点是显而易见的：

1， 平台方而言：透过“消费即理财”，丰富了合作企业还款来源的丰富程度，这便于降低坏账风险。

2， 对产品的提供方（比如东方粮仓、万科）而言，能够提前获得资金，用于生产运营，从而让企业“变轻”。

3， 对投资者方而言，能以优惠价格，获得市场较为稀缺的产品（高级大米、房屋）。而且在投资过程中，资金会转化为产品，降低投资风险，降低本息无法兑付的情况。

4， 透过理财产品，等于免费广告，而且能实现精准投放。比如高级大米和房产的用户，恰恰就是“手中有钱”的理财产品客户。这一模式，一方面满足企业的融资需求，一方面以金融手段吸引消费者，已然不同于常规电商的销售、交易模式。

“消费即理财”模式对于金融和电商领域都是一种颠覆性的创新。

不过正如一个硬币的两面，类似模式也有一定的缺点：    1，在这种将资金转化为商品的输出模式，对于提供的商品的品质是如何界定的？

2，产品的价值与投资资金与收益之间是否匹配，如何匹配?

3，如果到期由于自然灾害等不可抗力因素，导致约定无法实现如何处理等等问题需要提前约定并落实，否则，在投资到期后，或将引起纠纷。

此外也并非所有产品和厂商都适合使用该模式。“消费即理财”模式主要适用于价值较为稳定、产品品质能够得到市场广泛认可的产品，且融资厂商也需要具有一定市场公信力，可以保证产品交付与实现。

当然，互联网金融领域需要这样的创新，只有不断的创新，才能打破既有利益体的链条，并最终把实惠带给消费者，而消费者也会用实际行动去投票，并支持这样的创新。马云的余额宝改变了银行，而民生易贷的“消费即理财”是否也会颠覆传统呢？

（感谢易观智库分析师沈中祥，艾瑞咨询分析师李超等对本文贡献）