交易额突破万亿大关 P2P正在成为主流理财选择

网贷之家发布了一个数据，目前全国P2P网贷行业历史累计总成交量历史性突破万亿大关，比此前预期的年末突破提前了近三个月。至此，我国P2P行业也正式迈入了万亿规模的时代。

截至2015年9月底，我国正常运营的平台达到了2417家，去年同期实现了大幅度地增加，其中推出仅有3年的宜人贷在9月底注册用户已经接近700万，而交易促成金额更是超过了百亿。除此之外，另有多家平台交易额在百亿之上。

伴随互联网金融监管意见不断出台，投资收益不断回落，P2P投资一方面在资金安全和风险管控上逐渐完善，一方面其收益仍然超过银行理财产品，甚至高于集合信托产品收益率，因此在证券市场低迷，投资渠道受阻之后，P2P正在成为一种主流的理财方式。

P2P行业逐渐得到认可

到2014年底，平台数量达到1575家，其中问题平台275家，是2013年的3.6倍，平均约6个P2P平台中就有一个是问题平台。北京大学商学院曾发布报告称，行业综合综合收益率为19.67%，70多家问题平台的收益在40%以上。

最快的跑路平台恒金贷，上午上线就发秒标，吸引了大量的秒客参加，下午老板就失联，秒客“打新”遭中雷，被称为史上最快的跑路平台。

铂利亚平台的老板滕海川是一个励志故事的主角，曾上过央视，最后成为“平台累计欠款约7000万元”的跑路老板。投资人之所以受骗正是被这种光环蒙蔽。

P2P问题平台五花八门，不胜枚举，但最大的原因就是平台的属性不够明朗，平台既是一个中介身份，又提供资金担保，还有平台甚至承诺保本保息。

2015年7月份互联网金融监管意见出台后，明确规定平台只能作为信息中介身份，为借贷双方提供数据对接服务，而资金托管则必须与第三方银行机构进行合作。

实行银行资金托管的方式意义非常重大，因为之前很多P2P平台之所以能够携款跑路，就是私自设立资金池，资金监管不透明，而银行托管则可以将客户资金与从业机构自己资金分账管理，从根本上解决P2P跑路等库绕行业和投资人的问题。

当然，资金托管也意味着投资人更多情况下要自担风险，所以对于投资人来说，不仅要掌握专业的金融知识，拥有一副权衡风险和收益的头脑同样十分重要。

投资人风险意识开始提升

“问题平台的出现是网贷行业野蛮生长历史累积的集中爆发，也是行业从非理性迈向正规化发展的必然。” 网贷行业资深研究人士、大麦理财副总王莹认为。

经过问题平台的连年轰炸，投资人已经对高收益有所戒备，而对平台资质和信誉也学会了甄别手段。

网贷之家9月份《月报》显示，从各平台的综合收益率分布来看，多数平台综合收益率介于12%~24%之间，占比高达72.23%;此外，综合收益率在12%以下的平台占比为18.48%。

值得注意的是，上述收益率区间的平台数量占比相比8月份均有所增长，而综合收益率介于24%~36%和36%及以上的平台数量占比相比8月有所下降，其相应的平台数量占比分别为8.02%和1.27%。

新平台可能用高收益来吸引客户投资，但老平台则比较少。收益率下降是一个正常规律，所以现在越来越多的投资客户既会关注标的产品的收益率、期限长短，也同样会关注背后平台的资金流转是否健康。例如宜人贷，其预期年化收益率水平在10%左右，而交易规模反而不断增长，9月份已突破100亿的规模。

平台风控体系完备

在P2P行业监管政策完备之后，资金体量大、积极完成银行托管、风控体系建设完备的平台逐渐开始主导行业竞争格局。

从广发银行出具的风险备用金委托书来看，宜人贷的风险备用金账户中余额已经达到了3亿元的资金，投资人的借款逾期未得到偿还，将会启动这部分资金进场先行偿付。

除了资金保障，平台在用户质量上的选择也十分重要，宜人贷平台的借款人都是都市白领，还款能力比较好，受教育程度比较高，更重要的是他们非常活跃的互联网的用户，在网上有他们的数据。

当然，风控体系不是越严越好，实际上，相当一部分平台跑路，并非是因为主观的圈钱诈骗，而是因为平台的信贷危机持续积累，导致入不敷出带来的财务压力越来越大。

普惠金融有一个常规悖论是，让投资人赚更多的钱，而让借款人的偿更少的息，所以说，在P2P平台经营过程中必须抓住一个平衡点来保障平台收益，资金健康流转。

“收益率过低，平台风控体系过严，就会导致平台获取用户的能力降低，资金流就会出现问题。”宜人贷CEO方以涵说。

所以，从平台风控体系的建设来说，保障商业模式的正常运作是根本原则。

例如在理财产品的设计上，短期理财产品受到大部分平台青睐，原因很简单，如果平台吸引客户难度较大，存量资金也难以增加，那么只有通过提升资金的使用效率来提高平台的业务收入。

但是缺点也很明显，短期理财产品金额本身比较小，再加上资金流动过于频繁，平台用户很不稳定，平台的流动性风险就会增加。

健康的方式应该是以长期理财为主打产品，设置合理的短期理财资产配比。对于投资人来说，与其在固定的投资期限中，面对N次的选择，一招走错满盘皆输，不如精选一个长期收益更为可观的长标。

当然，行业中还有一句话，不管长标还是短标，选中可靠的平台最为重要，这对于大部分缺乏金融知识，而拥有理财需求的人来说，尤为重要。

但是还有一句俗话，投资有风险，入行需谨慎，投资人除了要关注平台资金是否托管，托管协议是否公开，风险备用金是否充足，借款人资信能力等等，还要时刻关注平台动态，以便即时评估资金风险，这是即便P2P平台逐渐成为主流理财产品后，投资人依然需要做的。