银行不良贷款猛增三成预示啥？

三季报显示，截至今年9月末，16家上市银行的不良贷款余额达9080亿元，比2014年末增加2048亿元，猛增近三成（11月3日 新浪财经）。

几个“危机点”应该引起高度关注。其一，银行不良贷款率首次攀升到“危险风险危机”临界点2%以上。9月末农行不良贷款余额达1791.58亿，成为首家不良率突破2%的上市银行，也是目前不良率最高的银行，达2.02%。其二，不良贷款变动趋势上，仅有宁波银行不良贷款率略降0.01个百分点，其余15家银行不良率均持续攀升。其三，部分股份行资产质量恶化的速度超出市场预期。招商证券、中银国际等券商机构分析师测算，兴业银行和平安银行第三季度不良净形成率已超过3%(年化)。

特别是对于不良贷款超越“危险风险危机”临界点2%以上必须给予足够重视。为什么说2%不良率临界点如此重要呢？收益能否覆盖风险是银行包括各类投资的盈亏平衡点、投资决策最重要的依据。银行信贷是最重要的金融信用活动，风险无处不在，所有经营投资发放贷款行为不可能不发生一点风险，关键在于在收益与风险权衡时只要收益能够覆盖风险，即使存在一定风险也不可怕。金融无风险投资是理想状态，真正实现了无任何风险的金融活动也是一种不经济的经济现象。因为，为零风险付出的各种成本非常之大。

那么，银行不良贷款率攀升到2%以上后，风险与收益权衡的结果如何？目前，虽然银行收入已经呈现多元化趋势，但是，存贷款利差仍是其主要收入来源，用存贷款利差与不良贷款率对比来衡量收益覆盖风险情况最少是近似的。去年以来经过央行6次降低利率后，目前银行存贷款利差大约在2.5%左右，一般情况下，发放贷款过程中人力等各种操作管理成本要在1个百分点左右。存贷款税前毛利润率大约在1.5%，不良率超过2%以后，利润回报已经不能覆盖风险损失了。如果说不良贷款有一部分还可以收回或者收回一些利息或者一部分本金的话，起码可以说，2%以上的不良贷款率已经直接使得银行经营面临危机了。

更加需要注意的是，截至9月末披露的银行不良贷款仅仅是账内或者说入账数据，而目前银行账外或者未入账不良贷款有多少，虽然没有一个整体全面准确数据，但各家银行是有底数的。只是担心影响到季度不良贷款增长控制指标的完成而故意压到账外的。如果将这部分不良贷款全部入账的话，绝对远远大于三季度数据。

目前，讨论比较多的是银行不良贷款增速何时出现回头或说拐点？有银行人士认为，三季度可能是不良贷款“拐点”。笔者认为，这一判断过于乐观了。2016年都不一定迎来不良贷款攀升回头。从宏观经济看，中国经济放缓似乎回头迹象不明显。从各个行业看，金融危机时期酿造的过剩产能尚没有有效消化，新的产能过剩危机，行业不景气问题愈演愈烈了。大宗商品在持续走低，中小微企业不景气加剧，进出口企业步履维艰。“整体经济环境下行，很多外贸型企业目前都拿不到订单，今年很困难，明年更困难”一位外贸企业主的心声。

随着中国经济放缓，钢铁、煤炭等行业正纷纷陷入危机。继不久前“10中钢债”成首例钢企债违约后，煤炭业的违约潮也正袭来。中国焦煤企业恒鼎实业或将对11月4日到期的1.83亿美元公司债违约。据里昂证券（CLSA）亚太市场资源研究部主管Andrew Driscoll的报告称，该机构参与了中国焦煤生产商恒鼎实业的电话会议，恒鼎公司表示已经违反其60亿人民币的在岸贷款协议，无法支付从一家中国银行借入的原本于6月到期的2.9亿人民币贷款。该公司11月4日还有一笔票面利率为8.625%的1.83亿美元公司债即将到期，恒鼎也将对此违约。

钢铁、煤炭、水泥等行业性大企业违约潮来袭，就是冲着银行贷款违约直奔而来的。接下来，银行不良贷款攀升绝对是大概率事件，拐点、回头将遥遥无期。

包括监管部门在内对银行业不良贷款猛增必须高度重视。需要清醒的是，真正能够引发系统性风险的一个点就是银行不良贷款全面失控。商业银行必须拿出切实措施应对不良贷款来袭，化解不良贷款。最起码做到要控制增量。需要强调的一点是，绝不能对不良贷款隐瞒不报，否则，必将酿成大患，必将给中国金融安全一个措手不及。

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