政府收紧融资融券，对股市是大利空

11月13日上交所、深交所对融资融券交易实施细则进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。证监会发言人张晓军对此表示，近期股票市场回暖，融资交易额快速上升，提高融资保证金比例，降低新开仓合约杠杆水平，有利于防范系统性风险。本次融资保证金比例上调只是针对新增的融资交易，对于存量的融资合约，投资者不需要追加保证金或者平仓。

去年以来中国股市的疯牛正是源于融资融券交易，由于大家都未见识过融资融券的风险，因此在股市上升的过程中不断加大融资的比例，导致国内股市出现了极其少有的众多股票连续涨停的现象。

股市的暴涨，让股民持有的股票市值上升，又可以进行融入更多的资金，而证券公司出于利益考虑允许股民持续融资，进一步加大了股市的上涨速度，到了后来，融资行为已经不仅仅限于场内，在场外也发生了大量的融资炒股行为。正是这些疯狂的融资行为，中国的股市交易不断床下天量的成交！有证券公司估计，在最高峰的时候，场内融资约2万亿，而场外融资有1万多亿。

融资能放大股民的资产，获得更丰厚的收益，然而在下跌的时候，融资反而成为催命符！于是我们同样可以看到了，在下跌的时候出现众多股票下跌的现象，而有媒体报道有股民以300万入市，借助融资的杠杆作用最高市值超过2000万，然而在面临7月的大盘暴跌、千股跌停下其市值快速下跌，到被券商强制平仓的时候他只剩下几万元！

而中国期货界传奇人物、瑞林嘉驰对冲基金经理、《期货大作手风云录》作者刘强，因为本轮股灾中在高位满仓做多期指和配资买股票，最终导致破产，跳楼自杀，为这场融资融券带来的疯牛画下了最悲惨的一幕！

如今，在股市回稳逐渐回升的情况，政府监管部门收紧融资融券，将融资保证金比例提升一倍，截止11日融资余额从9000亿以下回升到1.15万亿，政府监管部门无疑是担心之前的教训重演，加强风险管理。

今年7月的千股跌停现象教训了太多的新股民导致新股民入市意愿减少，甚至传出沪股通出现资金流出的情况下，融资这个作为眼下股市重要资金来源的通道被收紧，对于股市无疑是一大利空！