虽V型反转但后市仍需谨慎

周二截至收盘，沪指涨0.16%，涨5.79点，报3616.11点；深成指涨0.86%，涨108.16点，报12694.86点；创业板涨1.64%，涨45.47点，报2816.05点。

成交量方面，沪市成交3277.58亿元，深市成交5308.08亿元，两市共成交8586亿元，较周一缩量近1500亿。

在市场方向不明、动荡不定情况下，缩量是一个好现象。周二如此行情，放量反而预示后市危机更大。

周二影响后市的一个消息是坊内传言取消券商自营股票交易限制并允许持有净空头头寸的消息直接激发了券商股的大幅上涨。不过，对券商虽然是利好，对整个市场却是利空。

股灾期间的行政化干预市场的救市措施特别是取消“保持股票每天自营净买入”、允许券商持有自营股票交易净空头头寸后对市场带来何种影响。可以肯定的说，即使周二股市收红，也是绝对的利空。这种利空在以后的交易日中将会表现出来。取消这项规定有市场已经逐渐走稳的因素，也有让证券券商的自营“减负”的原因。让仓位重的大券商出货，年底不会因为自营的业绩而影响公司的全年业绩。试想，“出货”对于市场会是什么结果呢？不必多言。

投资者应该明白的一个逻辑是，股灾期间的行政手段非理性救市措施都是围绕做多市场而展开的。而目前这些做多措施逐步退出后，给市场带来的是什么呢？肯定是相反效果—利空。这个逻辑应该是成立的。包括国家队退出、IPO重启、允许券商做空等，都是利空。

应该明确的是，在行政手段非理性救市时出台的做多措施，实际上起到了揠苗助长的作用。现在回归市场，让市场决定股市行情、股票价格后，这个揠苗助长催生的股票价格虚胖情况，肯定会被打回原形。这是市场机制真正对股票价格的反映，其实也谈不上什么利空。

笔者始终认为，非理性救市催生股票价格虚胖一定会消肿的。加上国内外环境对新兴市场资本市场利空多于利好，最大的利空还是美联储12月份加息。国内政策性利空就是行政化救市措施的接连退出，以及证监会主席披露股票发行注册制明年3月将会有结果。真正看到实质性利好消息确实不多。

投资者务必清醒认识到宏微观经济因素变化对市场的影响，投资上以防范风险为主。

与本文同步的《慧眼财经》公共微信开通了，微信号：yfh60716;也可扫描二维码,或者直接从订阅号中s搜索“慧眼财经”

慧眼财经网：http://www.huiyancj.com/你投资兴业致富的顶级智囊顾问

微养时光公共微信，你养生健康的帮手，扫一扫啊：