3个趋势暗示\"独角兽\"和VC前景黯淡

杨琳桦 硅发布

我们在硅谷@为您报道最前沿趋势

独立、敏捷的中美科技观察，硅发布微信号Guifabucom

继续来看美国投资界出来的一些数据：相比上周分享的“最近两个季度，全球每四天，就出现一家独角兽”，全球科技市场的退出表现，则相当之差。

在 CB Insights 制作的 2015 年第三季度科技公司退出（IPO 或并购）报告中，重点标识了几个令人担忧的趋势，可能对风险投资有重要意义。

第一：独角兽数量增长速度，要远远超过它们的退出能力。

截至 9 月 30 日，在这 3 个月内，退出公司中没有一家退出时估值超过 10 亿美元，并且，只有 5 家退出时估值达到 5 亿美元；而与此同时，独角兽俱乐部现状是：2015 年第  2、3 季度，分别都有 23 家公司取得独角兽资格。

拿到资本的确能让公司私有、独立更长时间，但投资人也需要回报，并且，如果最终独角兽无法上市或被收购，那么这些所谓的融资数字将变得非常丑陋（上月 Square 以超过 30 亿美金上市，再之前，Match Group 以超过 30 亿美金上市，但这两个公司本身投资及收购历史具有个性，不能说明什么）。

第二：虽然舆论注意力还是被独角兽和高得离谱的估值吸引，但大多数公司，退出表现确实低端。

在 CB Insights 追踪的公司中，有 54%，退出时估值少于 5000 万美金。这些公司，相比以往被更快地抢购，打算进入的风投，回报可能很好，但不会是全垒打。

第三：越来越多获退出公司，不接受任何风投，或任何其他机构的资金。

有 82% 科技公司在第三季度退出前，没有接受任何形式的机构资本。注意这个数字，它比 2014 年时提高了 9 个百分点，2014 年时，这一数据是 73%。

也就是说：从今年三季度表现看，科技公司不仅退出时估值降低，而且，风投们甚至没有被卷入太多退出案。

现在，很多机构都希望挤进已显示出成功迹象的独角兽后面几轮融资，这可能是种“短期”策略，Venturebeat 指出：市场，迟早会给 VC 们带来和“独角兽”们的类似清算，从而又开始根本性启动对 Startup 的 Investing。

长按二维码，关注硅发布文章

PS：点击它：《平均每四天，地球上就出现一家独角兽》。

（本文版权归硅发布Guifabu所有，未经授权不得转载）