精选报告 | 16年A股六大新消费赛道

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本文为方正证券传播与文化行业首席分析师杨仁文在阿尔法工场2016年投资策略会“新供给-新消费”上的分享内容

2016年传媒与互联网板块的赛道机会仍将围绕“文体教V”展开，互联网深度重构、产业整合加速、制度变革红利、人口消费升级、技术变革拐点、中概股回归和IPO新股等多股力量带来的共振效应，将会继续催化传媒与互联网板块2016年投资机会。

1、文娱赛道

2013年是手游年，2014年是泛娱乐年，2015年是IP年，2016年将是亚文化经济年。从文娱产业标志性符号变化，可以看出产业与资本共振重心的变迁。90年出生已经25岁，即将26岁，年纪其实已经不小，不光要拥抱90后，更要拥抱00后！

未来围绕90/00后的新文化思潮将是核心关注点！亚文化走向主流化将引爆娱乐产业走向新的繁荣。音乐、动漫、文学、网剧等将成为IP孵化重地，电影、游戏、电视剧、综艺等是IP变现重要出口。

相关标的：美盛文化、共达电声、凯撒股份、富春通信、禾欣股份、迅游科技、顺荣三七、新嘉联、苏宁环球等。

2、体育赛道

2013年是互联网彩票年，2014年是体育变革年，2015年是体育产业化年，2016年将是体育国际化、IP市场化、户外产业、互联网彩票年。围绕专业人才、IP资源、用户资源等争夺将走向深入。板块机会与真龙头崛起共存。

相关标的：道博股份、雷曼股份、三夫户外、贵人鸟、互动娱乐、莱茵体育、华录百纳等；彩票，鸿博股份。

3、教育赛道

2014年聚焦于K12互联网教育，2015年聚焦于幼教、职教、国际学校，2016年将是线下教育加速整合与线上线下重构融合、隐形冠军崛起年。“喜新且有选择厌旧”将是教育板块2016年投资要义。

相关标的：威创股份（幼教龙头）、洪涛股份（职业教育龙头）、中国高科（学历教育龙头）、中泰桥梁（国际学校）、银润投资（k12课外辅导、国际学校）等。

积极关注小市值转型标的。港股：枫叶教育（国际教育第一股）。

4、营销赛道

2013年是WPP年，2014年是移动营销年，2015年是纯数字营销年，2016年将是新经济新内容新场景营销与深度介入产业年。

行业、媒体环境的快速变革，加速广告公司更新换代，只有快速适应并持续前瞻布局新经济变化的公司才能持续保持领先地位。

广告公司如何在中国本土产业环境和资本环境下走向超大市值（如何破解大市值天花板魔咒），是所有人都很困惑，又执着探索的重大命题！

相关标的：麦达数字、天龙集团、引力传媒、利欧股份等。

5、VR/AR赛道

从1次元，2次元，2.5次元到3次元，VR/AR将人类带入N次元世界。VR/AR将全面渗透并重构国民经济各个领域，包括文娱、教育、体育、旅游等等。

从二级市场投资角度，目前相当于还处于一级市场的VC投资阶段，2016年重点关注有技术/行业经验积累、有比较清晰的商业模式、有不错用户预期/收入预期的公司。

相关标的：美盛文化、乐视网、奥飞动漫等。

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