16年A股市场筹码供给与资金现状

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一、近两年的供应情况：

1、ipo 与 再融资 他们不仅增加供应，而且会抽血二级市场，一部分资金会锁定在里面。

2014年再融资是7200亿

2015年再融资是12000亿，而ipo其实只相当于再融资的1/9吧，这两年的再融资将会在16年形成股票的供应。ipo的量根本不可怕（当然随着大股东的解禁，他会变成产业资本减持来供应股票），可怕的是再融资。

2、产业资本减持带来的供应

仅有2015年上半年，下半年有减持限制，2014年的数据没有，忘记出处了，所以不好统计2014的情况。

仅2015年上半年6个月减持股票金额4815亿元，这部分钱可能并不会回到市场。对应的增加了供应。

3、随股价上升，溢价造成的规模供应

打个比方，原来一个公司市值才30亿，而现在已经没有50亿以下的公司了，很多都上了100亿，虽然筹码没有增加，但股价贵了，带来的供应成倍增长。

2012年-2015年两市总市值变化：

今天的创业板总市值已经与2012年底深圳市场总市值不远了，今天的深圳总市值也快赶上上海主板的市值，而在2012年，深圳只有上海的一半大。

市值的增大是另一种变向的增加供给，往上推的资金需要的比原来多得多。

（回头看创业板2012年底总市值才8700亿）

二、未来的筹码供应情况：

随着注册制的推进和打新新办法的实施，未来的股票供应应该会加快。而上海又要增加了战略新兴板块与深交所创业板竞争。

2016年，潜在发行新股400-500只。如前文所说，2016年最大的股票供应我认为还是14、15年再融资股票的解禁和产业资本的减持行为。（有些股票散户已经成功的把控股股东洗出去了，比如文峰股份）

再融资+产业资本解禁的股票可能达到2万亿。

三、目前的资金情况

1、宏观现状：

M2数据 截止2015年11月份M2 为137万亿

一年期利率：1.5% 存准14年至今降了3%，释放4万亿资金

汇率：2014年初至今对美元贬值近8% （不清楚什么时候减速贬值）

2、明确锁定的资金：

证金公司：12000亿；

券商购买的etf：1260亿

2000亿证金基金；

4500点前锁定的券商自营盘。

3、当前公私募基金相对2012年底增加的份额

2013年1月底         股票型+混合型基金总份额 19450亿元

2015年11月底 股票型+混合型基金总份额       23819亿元

实际上公募基金这两年仅仅增加4369亿元（中间有大幅增加但已经被赎回）

私募基金数据无法统计，但有确切证据证明目前的私募股票型总份额已经超过公募基金。考虑到2012年底私募份额很小，可以认为私募目前的份额为25000亿元。且全部为增加值。（私募没有最低持仓限制）

4、保险资金

2013年4月底    保险资金投资于股票和证券基金总额  8007亿元

2015年11月底  保险资金投资于股票和证券基金总额 15271亿元

保险资金投资于股市实际增加值为     7271亿元。（且仍在增加中）

5、散户资金

2013年净转入  2048亿元

2014年净转入  8046亿元

2015年净转入 32752亿元

可以说散户才是主力。（肖式ipo新郑 不黑不吹，确实拉进来很多资金）

6、缺qfii rqfii 及社保数据 先空着吧

四、潜在的资金情况

确定的潜在资金：养老金入市，总额度6000亿元

可能的潜在资金：msci资金，不确定

继续降息降准带来的资金

资产慌带来的风险资金

保险资金

2016年开年第一个交易日就来一个不删档测试，由头是汇率的继续大跌，而实际上也是股市体量的增大，资金相对而言已经不够充裕了。

在k线的尽头总是有一片迷雾，让我们无法看清，未来会是怎么样？到了最坏的时刻吗？

来源：雪球  作者：旅行者壹号

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