「财点」未来家用医疗器械领域 血糖监测系统最被看好

【健康点】在医疗器械领域，受益于监测/检测家庭化趋势以及医疗体系分级建设的逐步完善，家用医疗器械行业目前正处于蓬勃发展的时期。近日，齐鲁证券发布的一份行业研报认为，在家用医疗器械领域内，血糖监测系统的前景最被看好。

研究机构 BCC Research 最新的调查报告指出，全球家用医疗设备市场规模已从2010年的179亿美元增至2014年的229亿美元，年复合增长率达到 6.7%。血糖监测系统、按摩器械、血压计以及助听器为该领域的四个主要细分品类。其中，在国内市场，血糖监测系统受益于1亿糖尿病患者的刚性需求，行业增速达到20%，但相对渗透率仅为20%，远低于发达地区的90%，因此上升空间巨大。

糖尿病监测系统，仅在国内市场，中性预计2020年市场规模102.7亿元，若以规模化+渠道为核心竞争力，中国龙头企业与国际巨头合作前景可期。在对四个细分领域各自的市场需求、渗透率、规模及占比、行业增速进行了粗略的量化评级后，该研报认为，“血糖监测系统的行业属性相对较好”。

对于想要走出国门的国内企业而言，较低的价格或许是国内企业的一大优势，从区域化市场规模来看，美国市场占比达40%，而由美国医保强大议价能力所造成的血糖试条的降价压力势必加速国际巨头对于传统血糖监测业务的剥离，这将为其他地区，如日韩台湾以及内地的龙头企业开放更多与国际巨头合作的机会；其次，国内企业由于体量相对较小，因此可尝试在高中低端产品进行分级合作。

这份研报还分析了2015年6月德国制药巨头拜耳集团（Bayer）以10.22亿欧元出售其旗下糖尿病护理业务的案例，认为在这一领域，应坚持“仪器占领市场，试条赚取利润”的战略；努力形成血糖试条生产的规模化效应；同时要拓展销售渠道，渠道为核心竞争力。

但是，研报同时也指出，我们不能单一认为中国企业在与国际巨头的合作方式只有打包式销售一种模式。中国企业与国际巨头的合作模式应是多元化的，高中低端产品分拆合作布局应该是大趋势，国内上市公司血糖监测系统制造商中的龙头企业将会首先受益。■