A股反弹一到深水区，国家就发救生圈
周二的A股，果然有深水区的味道。一开盘的大跌，就让投资者呛了一口水。当然，种种迹象来看，国家队对股市那是相当呵护，一个个救生圈就发下来了。
周二的A股，果然有深水区的味道。一开盘的大跌，就让投资者呛了一口水。当然，种种迹象来看，国家队对股市那是相当呵护，一个个救生圈就发下来了。
深水区，呛水总是难免的。
周二的A股就是如此，以周一比创业板更坚挺的中小板为例，盘中最大跌幅将近4.5%，可见眼下盘子很松，一有风吹草动就是大跌。
当然，后来的走势大家也看到了，深水区里，只是呛水，不是溺水，因为国家队发了救生圈。
最显著的救生圈，当然就是大家关注到的养老金入市2016年启动：
人社部称，将于2016年启动实施基本养老保险基金投资运营工作。人社部此前测算的养老金入市的总规模可能超过2万亿。目前该部正在会同财政部委托投资基金归集和划拨的办法。
人社部发言人李忠今天上午举行的人社部第三季度新闻发布会上称，随着《基本养老保险基金投资管理办法》出台，基本养老保险基金投资运营工作取得突破性进展，人社部将继续推进基本养老保险基金投资运营工作。
当然，也别被2万亿给忽悠了，根据规定，股票仓位最高30%，所以能入股市的其实是6000亿元。当然，有6000亿元场外资金虎视眈眈总是好的，虽然要2016年才来，但壮胆已经足够了——于是V型反转就这么来了。
但是，从长远来看，养老金入市固然重要，另一个许多人忽视的国开行滴灌入股才来的更加重要。
关于这个，可以看华尔街见闻的报道：
万向钱潮周二发布的公报显示，国开发展基金以人民币现金2.686亿元对万向精工进行增资，其中0.6亿元进入万象精工的注册资本，万象精工资本由人民币3亿元增加值人民币3.6亿元，其他2.086亿元进入万象精工的资本公积。增资全部完成后，国开发展基金取得万象精工16.67%的股权。
无独有偶的是，兴蓉环境和金龙汽车也在近期发布类似公告。三家上市公告均显示，国开发展基金投资期限10年，平均年化收益率不超过1.2%。
华尔街见闻此前报道，中国计划通过政策性银行发行专项债券，用于基础设施建设以提振经济，总金额至少达 1 万亿元人民币。上述专项债品种为长期限债券，由国家开发银行和农业发展银行两家政策性银行，向邮政储蓄银行定向发行。
国开行这个半债半股的玩法，很是高妙。
其一，这是非货币性的。货币性的降息降准，都得通过银行体系放贷，间接影响实体经济。但是入股，直接就让国开行器重的企业拿到资金。
其二，约定回报的股权形式，更低的成本。当然，理论上国开行可以借贷资金给企业，但这样不可能按照1.2%的收益率去操作，但变成股权形式，却可以承受更低的约定回报率。这意味着，企业拿到资金的成本更低，对于负债或者需要债务杠杆较大的企业，利息成本低，相应的净利润就能高点。
其三，股权分红可有增长。虽然是政策性银行，但是能有更多回报总是好的。入股，就意味着企业如果因此复苏利润攀升，那么分红就会增加，国开行实际的收益可能远高于年化1.2%，这样对国家队就不是单纯的送钱，更市场化一点。
眼下类似万科等企业发行5年期企业债，虽然利率低那也要3.5%，很多工业企业恐怕还拿不到那么低的利率，现在一下子有1.2%的股权资金来代替，这怎么也能节省不少利息成本。按照1万亿元计算，就算降低2个点利差，一年也可以增厚企业利润200亿元——200亿元，按照10倍市盈率，就是每年可以增加2000亿市值——10年就是2万亿元市值啊。要知道，眼下A股总市值也就50多万亿元啊。
当然，上述只是理想推算，类似模式总规模未必有1万亿元，也未必都给上市企业，但是这种模式对上市企业基本面的提振是实实在在的——并且这种提振会通过市盈率产生放大作用，以10年维度来看，效果远比单纯买入股票的养老金更积极，更利于整体经济的复苏。
救生圈，一个又一个。所以也许反弹的深水区可以走的轻松点。但是最为趋势投资者还是那句老话，我们对经济走势的判断会错，但是市场走势不会错，所以趋势反转，宁可规避。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文来自网络，如有侵权及时联系本网站。
