科技金融时代还有多远

文/《财经国家周刊》记者 聂欧

11月17日，李克强总理在“十三五”《规划纲要》编制工作会议上表示，要紧扣调结构、转方式，实施创新驱动发展战略，推动大众创业、万众创新，在供给侧和需求侧两端发力促进产业迈向中高端。这是总理近来再次为推动“双创”而发声。

早在2014年5月，习近平总书记在上海考察时就指出，科技创新已经成为提高综合国力的关键支撑，成为社会生产方式和生活方式变革进步的强大引领，谁牵住了科技创新这个牛鼻子，谁走好了科技创新这步先手棋，谁就能占领先机、赢得优势。

要牵住这个牛鼻子，首先要抓住科技金融这根绳。后者目前正是前者发展的掣肘所在。

“国际上，科技金融是解决小微融资的大课题，成系统、有生态。”农行首席经济学家向松祚表示，我国则刚刚起步，不但金融对接科创企业较为困难，人才、资本、技术、信息等各方资源也未形成聚合优化。打造“科技金融生态圈”，迫在眉睫。

我国尚缺的，是多层次资本市场的构建，是投贷联动模式的深化，是政府基金、信用担保体系的建设和立法安排，等等。

但分析人士指出，少数机构已经动了起来，对科技金融的理解和试水已经有了深度，如国家层面一时难出台顶层设计，那么不妨从机构自身的创新做起，自下而上地推动改革。

“小打小闹”时代迎来变革

10月，在上海浦江创新论坛上，中国科学技术发展战略研究院、中国科技金融促进会、上海科学研究所和浦发银行共同发布了《中国科技金融生态年度 观察（2015）》，报告首次从生态视角出发，对科技金融生态作了整体的轮廓性描述，提出科技金融应由“工具角度”向“生态角度”转变。

这即是说，金融机构的“小打小闹”时代正在迎来变革。

也正是在该论坛上，浦发银行行长刘信义提出，服务科技企业需要一个良性互动的科技金融生态圈。一个真正良好的科技金融生态环境，需要做到聚集、融合、有生命力，才能健康长远发展。

必须明确，科技创新具有高度复杂性和不确定性，仅靠商业银行一己之力，很难满足企业的各色需求，科技金融必须具备宽广的思路和胸怀。

目前，浦发就正在举全行之力，搭建超越传统金融界限的跨界服务平台。

其一是业态跨界，即通过与股权投资基金、交易所、券商等机构深入合作，为科技企业提供“股、债、贷”三位一体的综合服务；

其二是市场跨界，即为科技企业提供跨越货币、债券、股权、期货、外汇、商品六大市场的产品与服务组合；

其三是平台跨界，即充分运用海外分行、自贸区分行等分支机构和离岸金融服务特色，发挥境内外市场联动优势，为企业提供跨平台金融服务；

其四是O2O跨界，即为企业在实体、虚拟两大空间的经济活动设计完整的解决方案，持续提供线上线下一体化的O2O跨界产品与服务，帮助企业应对经济环境与竞争的新挑战。

据刘信义介绍，截至2015年9月末，浦发银行已服务科技企业客户超过1.4万户，为科技企业提供的融资服务超过1400亿元。其创新的“千户 工程”，入库企业超过1800户；累计培育各板上市企业超过200家。同时还推出了专门的科技金融服务体系——科技小巨人，且经营已初见成效。

“一些优良模式，很值得借鉴。”上海市银监局副巡视员金爱华对此评价，而金融机构就应该统筹各种资源，既是跨界的主人翁，又是粘合剂。

事实上，现有金融机构的机制体制、资源方式等都与科技金融的匹配度较差，如何从金融机构自身的体制机制改革开始动刀，是首要问题。

在这一点上，浦发同样走在了前面。

例如，浦发总行设立了负责科技金融的专业处室，分行则搭建以科技支行、科技金融服务中心、科技特色支行等为特色的立体化、多层次服务网络。在贷 款的审查审批上，建立了个性化审批、专属评级制度，充分引入外部专家评审，并采用了先进的系统提升管理效率。眼下，浦发在体制机制、业务流程、资源配置、 授信审批、考核激励等诸多方面推进，意在打造科技金融的专属体系。

大处着眼，小处落笔

分析人士认为，中国的科技金融应该着力借鉴美国“硅谷金融信贷模式”，从大处着眼、小处落笔，对小微企业投以足够关注，才能促使“双创”逐步成为我国经济的新增长点。

早在2013年，浦发银行就牵头与上海闵行区政府、上海再担保公司等合作，专门针对科技型中小企业启动了“3+1”创新型金融服务。

据浦发银行相关负责人介绍，运用美国硅谷银行的技术，在区政府的帮助下，浦发对闵行区潜力较大的中小型高新技术企业进行信贷支持，由上海再担保 公司通过政策性担保平台提供担保。他指出，这种“3+1”的模式正是各方优势互补、资源共享的创新型服务，目前已在上海其他地区推广开来。

而这，却只是浦发科技金融体系中的很小一部分——“天使联盟”中的一个小案例。

“天使联盟”，侧重于集合天使基金、创投基金等，为初创企业提供项目对接、知识产权质押融资、人才贷款等具体服务。针对项目，能对接适合的股权投资基金，打通融资渠道的隔阂，投贷双管齐下。

除此以外，浦发还拥有成长联盟、上市联盟和战略联盟等多种科技金融运营模式。

其中，成长联盟着眼于快速成长期的科技型企业，同样是携手股权基金、政府部门、供应链核心企业、数据平台，共同服务于企业，配套投贷联动、贸易融资、集合类融资工具等创新产品。

上市联盟则是针对在区域股交中心、各板交易所等挂牌上市和拟上市的企业，整合交易所、券商及其他中介服务机构资源，建立合作平台，为企业提供上市财务顾问、挂牌财务顾问、挂牌企业股份增发财务顾问、股权质押小额贷款等。

至于战略联盟，则主要针对成熟期需要跨越成长的科技型企业，综合运用全球各成熟市场力量，提供融汇各方精英价值的定制化服务，为企业集团化、全球化发展提供支持。

战略联盟下，浦发不仅提供企业并购财务顾问、航运及大宗商品衍生品代理清算、跨境联动贸易等服务，还提供非金融企业债务融资工具承销，支持企业以跨国交易“走出去”。“我们要做的，是中国的硅谷银行”。

推动顶层设计

科技金融体系的打造并非一日之功。在国家顶层设计完全明晰之前，金融机构有系统、有规划的自身创新，变得尤为重要，将为国家顶层设计提供有针对性的实践参考。

例如，浦发的科技金融就逐步从单个机构、单一产品、单笔服务走向了网络化、综合化、系统化，且不断聚合创投、并购基金等其他金融形式共同打造生态圈，通过圈内信息共享、资源整合和持续创新，实现共赢。

其实现的基础，是浦发未来将建成服务于1万家科技型企业的100个科技金融合作平台，并正在实施全流程再造——科技支行建设、科技金融专属审批流程、资源配置机制、考核激励机制等多方面变革。

“坚持下去，将成为顶层设计加速的推动力。”分析人士认为。

至于整个顶层设计，中国科技金融促进会理事长王元指出，科技金融的核心功能是发现价值、积聚要素和放大财富。而科技金融机构未来生态的演化方式 有三点：一是法律环境建设须日趋完善，二是互联网信息化正在引发创新的变革，三是多层次的社会创新创业，将促使形成不同于以往草根创业的新型治理结构。

具体到操作上，用金爱华的说法，则是中国应从四个方面借鉴科技金融生态的国际经验，即首先强化国家立法安排，其次构建多层次资本市场，同时发展投贷联动的模式，并切实加强政府基金与信用担保体系。这方面，浦发模式或将成为值得参考的借鉴。

上海市常务副市长屠光绍指出，应该把推动科技金融的产品、工具、服务方式和体制改革，放在国家发展的大战略来考虑。这意味着，不仅是解决某一单 方面的科技金融问题。而是要建立起科技金融服务科技创新的大体系，需要各方面一起共同打造一个全方位、体系化的科技金融生态圈。只有生态圈不断形成、完善 和健全，科技金融的发展才有后劲和支撑，才能可持续性发展。

对此，科技部副部长李萌指出，科技部与“一行三会”等部委，接下来将着重在三个方面推动科技和金融的结合：

其一，改革中央财政科技计划管理机制，发挥财政各级投入的带动作用，扩大国家科技成果转化引导基金的规模，优化科技型中小企业创业投资引导基金的运行机制；

其二，发展投贷联动的科技金融新模式。为此，科技部与人民银行、银监会等部门一起选择了适合的国家自主创新示范区和金融机构开展投贷联动试点；

其三，将及时总结北京、上海、武汉等地开展普及科技金融创新的经验和模式，推广到全国。

这即是说，顶层设计已箭在弦上，而金融机构逐鹿科技金融的新时代已然不远，谁具有先动优势，谁就离成功更近一步。