国家队强势买入拉升或隐患更大

周五截至收盘，沪指报3186.41，涨61.41点，涨1.97%；深指报10888.91点，涨128.64点，涨1.20%；创业板报2248.99点，跌7.53点，跌0.33%。

成交量方面，沪市成交3241.67亿元，深市成交4374.22亿元，两市共成交7615.89亿元。成交量不多不少、不温不火，其中原因是国家队强势拉升银行等成份股，否则交易量将会更加萎缩。经过前四日两次大跌，散户大多被震出市场了，目前只有国家队能把交易量做起来。国家队拉升扭曲了整个市场，包括指数、个股，也包括交易量。

国家队拉升背后是掩盖和预埋了大隐患、大风险，这种风险一定会释放出来的，就看砸着谁？砸着散户是大概率事件。在国家队强势介入市场情况下，整个市场被严重扭曲，什么样的分析研判都是瞎扯。因为，分析研判是根据正常市场走势，而目前的市场是极度不正常的。

周五早盘，沪深两市大幅高开，开盘后迅速回落跳水，沪指盘中从涨3%狂泻翻绿至跌2%，振幅近6%，创业板一度跌5%；两市触底后大幅反弹，快速走高，金融、资源等权重板块反复活跃。午后两市震荡走高，题材股也一度走强，然而资金上攻意愿减退，尾盘创业板跳水翻绿，二八分化明显。

从外围市场来看，周四美欧股市大跌道指暴跌将近400点，英国富时100指数暴跌120点。按理中国股市不可能独善其身的，但却像周三一样不受地缘政治影响而大涨。国家队扭曲了市场后，不仅背离市场而行，而且背离国际金融大势而走。其后患可想而知。

从国内情况看，熔断机制虽暂停但市场恐慌情绪未舒缓，而且熔断机制不是下跌的主因。周五在国家队强势拉升的情况下，沪指盘中从涨3%狂泻翻绿至跌2%，振幅近6%，创业板一度跌5%，足以说明绝不是熔断机制的问题。熔断机制的好经，让歪嘴和尚念歪了。作为事关股市巨震或者二次股灾的大事情，朝令夕改对市场和投资者是最大的伤害。

人民币在岸离岸市场双双大跌，对股市影响正在显现。虽然周五央行上调了中间价，市场下跌力量仍然很强的。人民币大幅度贬值对股市影响的逻辑是：人民币汇率贬值—资本撤离、央行动用外储干预—外汇储备下降—外汇占款减少—市场流动性紧缺—股市流出资本加剧、新增资金减少。

对于央行来说，一个两难选择是，针对人民币汇率贬值，如果放任不管，可能出现失控样大贬甚至波及到股市楼市风险。如果利用外储买入人民币强力干预，那将耗费大量外汇储备。一些实行资本自由流动而又是管制汇率的小国，就是干预汇率导致外储耗干最终汇率崩盘的。纵然中国是世界第一外储大国，也不得不警惕啊。

人民币汇率风险或已经凸显出来。汇市、股市都是金融市场的最重要组成部分，并且联动效应很大。虽然股市进入2016年后差点发生二次股灾，把板子打在了熔断机制实施上，但受汇市暴跌影响绝对是主要原因之一。

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